Opções binárias Brasil Paranaguá: Varsity de troca de opções

Resumindo Call & # 038; Opções de colocação.

7.1 - Lembre-se desses gráficos.

Nos últimos capítulos analisamos dois tipos básicos de opções, ou seja, a "Opção de chamada" e a "Opção de compra". Além disso, analisamos quatro variantes diferentes originadas nessas 2 opções e # 8211;

Comprando uma Opção de Compra Vendendo uma Opção de Compra Comprar uma Opção de Venda Vendendo uma Opção de Compra.

Com essas 4 variantes, um comerciante pode criar inúmeras combinações diferentes e se aventurar em algumas estratégias realmente eficientes, geralmente referidas como "Estratégias de opção". Pense nisso desta forma - se você der um bom artista uma paleta de cores e uma tela, ele pode criar algumas pinturas realmente interessantes, de maneira semelhante, um bom comerciante pode usar essas quatro opções para criar alguns bons negócios. A imaginação e o intelecto são o único requisito para criar esses negócios de opções. Portanto, antes de aprofundar as opções, é importante ter uma base sólida nessas quatro variantes de opções. Por este motivo, resumiremos rapidamente o que aprendemos até agora neste módulo.

Encontre abaixo os diagramas de pagamento para as quatro variantes de opções diferentes -

Organizar os diagramas do Payoff da forma acima nos ajuda a entender algumas coisas melhor. Deixe-me listá-los para você -

Vamos começar do lado esquerdo - se você notar que empilhamos o diagrama de pagamento da opção de compra (compra) e opção de compra (vender) um abaixo do outro. Se você olhar para o diagrama de pagamento com cuidado, ambos se parecem com uma imagem espelhada. A imagem espelhada da ênfase de recompensa é o fato de que as características de risco-recompensa de um comprador e vendedor de opções são opostas. A perda máxima do comprador da opção de compra é o lucro máximo do vendedor da opção de compra. Da mesma forma, o comprador da opção de compra tem potencial de lucro ilimitado, refletindo isso, o vendedor da opção de compra tem potencial de perda máxima. Nós colocamos a recompensa da opção de compra (compra) e opção de compra (venda) próxima. Isso é enfatizar que ambas as variantes de opções ganham dinheiro somente quando o mercado deverá subir mais alto. Em outras palavras, não compre uma opção de compra ou não venda uma opção de venda quando sentir que existe uma chance de os mercados descerem. Você não ganhará dinheiro, ou, em outras palavras, você certamente perderá dinheiro em tais circunstâncias. Claro que há um ângulo de volatilidade aqui que ainda não discutimos; vamos discutir o mesmo no futuro. A razão pela qual eu estou falando sobre a volatilidade é porque a volatilidade tem um impacto sobre os prêmios de opção Finalmente, à direita, o diagrama de pagamento da opção de compra (venda) e a opção de compra (compra) são empilhados um abaixo do outro. Claramente, os diagramas de compensação parecem a imagem espelhada um do outro. A imagem espelhada da recompensa enfatiza o fato de que a perda máxima do comprador da opção de venda é o lucro máximo do vendedor da opção de venda. Da mesma forma, o comprador da opção de venda tem potencial de lucro ilimitado, refletindo isso, o vendedor da opção de venda tem potencial de perda máxima.

Além disso, aqui está uma tabela onde as posições das opções estão resumidas.

É importante que você lembre que quando você compra uma opção, também é chamado de posição "Longa". Passando por isso, comprar uma opção de compra e comprar uma opção de venda é chamado Long Call e Long Put, respectivamente.

Da mesma forma, sempre que você vende uma opção, ele é chamado de posição "Curta". Passando por isso, vender uma opção de compra e vender uma opção de venda também é chamado de chamada curta e posição de colocação curta, respectivamente.

Agora, aqui é outra coisa importante a observar, você pode comprar uma opção em menos de 2 circunstâncias -

Você compra com a intenção de criar uma nova opção de opção Você compra com a intenção de fechar uma posição curta existente.

A posição é chamada de "Opção Longa" somente se você estiver criando uma nova posição de compra. Se você está comprando e intenção de fechar uma posição curta existente, então é simplesmente chamado de "posição quadrada".

Da mesma forma, você pode vender uma opção em menos de 2 circunstâncias -

Você vende com a intenção de criar uma nova posição curta. Você vende com a intenção de fechar uma posição longa existente.

A posição é chamada de "Opção Curta" apenas se você estiver criando uma posição de venda fresca (escrever uma opção). Se você está vendendo e intenção de fechar uma posição longa existente, então é apenas chamado de "posição quadrada".

7.2 - Opção comprador em poucas palavras.

Até agora, tenho certeza de que você teria uma compreensão básica da chamada e colocaria a opção tanto da perspectiva do comprador como do vendedor. No entanto, penso que é melhor reiterar alguns pontos-chave antes de avançarmos neste módulo.

Comprar uma opção (chamada ou colocação) faz sentido apenas quando esperamos que o mercado se mova fortemente em uma determinada direção. De fato, para que o comprador da opção seja lucrativo, o mercado deve se afastar do preço de exercício selecionado. Selecionar o preço de exercício certo para o comércio é uma tarefa importante; vamos aprender isso em uma fase posterior. Por enquanto, aqui estão alguns pontos-chave que você deve lembrar -

P & amp; L (Chamada longa) após a expiração é calculado como P & amp; L = Max [0, (Preço Spot - Preço de Partida)] - O P & amp; L (Long Put) pagado de prémio após a expiração é calculado como P & amp; L = [Max ( 0, Preço de Partida - Preço Spot)] - Prêmio pago A fórmula acima é aplicável apenas quando o comerciante pretende manter a opção longa até o prazo de validade. O cálculo do valor intrínseco que examinamos nos capítulos anteriores é aplicável apenas no prazo de validade. NÃO PODEMOS usar a mesma fórmula durante a série O cálculo de P & amp; L é alterado quando o comerciante pretende posicionar a posição bem antes do prazo de caducidade. O comprador de uma opção tem risco limitado, na medida do prémio pago. No entanto, ele possui um potencial de lucro ilimitado.

7.2 - Vendedor de opções em poucas palavras.

Os vendedores de opção (chamada ou colocação) também são chamados de escritores de opções. Os compradores e os vendedores têm experiência P & amp; L exatamente oposta. Vender uma opção faz sentido quando você espera que o mercado permaneça plano ou abaixo do preço de exercício (no caso de chamadas) ou acima do preço de exercício (no caso de opção de venda).

Eu quero que você aprecie o fato de que tudo o mais é igual, os mercados são ligeiramente favoráveis aos vendedores de opções. Isso ocorre porque, para que os vendedores de opções sejam lucrativos, o mercado deve ser plano ou mover-se em uma determinada direção (com base no tipo de opção). No entanto, para que o comprador da opção seja lucrativo, o mercado deve se mover em uma determinada direção. Claramente, existem duas condições de mercado favoráveis para o vendedor da opção versus uma condição favorável para o comprador da opção. Mas é claro que isso não deve ser uma razão para vender opções.

Aqui estão alguns pontos-chave que você precisa lembrar quando se trata de opções de venda -

P & amp; L para uma opção de chamada curta após a expiração é calculada como P & amp; L = Premium Received & # 8211; Max [0, (Preço Spot - Preço de Ataque)] P & amp; L para uma opção de venda curta após a expiração é calculado como P & amp; L = Prêmio Recebido & # 8211; Máximo (0, Preço de exercício - Preço spot) Claro que a fórmula P & amp; L é aplicável somente se o comerciante pretende manter o cargo até o término. Quando você escreve opções, as margens são bloqueadas em sua conta de negociação. O vendedor da opção tem risco ilimitado mas potencial de lucro muito limitado (na medida do prémio recebido)

Talvez essa seja a razão pela qual Nassim Nicholas Taleb, em seu livro "Fooled by Randomness", diz: "Os escritores de opções comem como uma galinha mas merda como um elefante". Isso significa dizer que os escritores de opções ganham retornos pequenos e constantes ao vender opções, mas quando ocorre um desastre, eles tendem a perder uma fortuna.

Bem, com isso, espero que tenha desenvolvido uma base sólida sobre como uma opção de chamada e colocação se comporta. Apenas para dar uma chance, o foco que está acontecendo neste módulo será sobre o dinheiro de uma opção, prémios, preço de opção, gregos de opções e seleção de greve. Uma vez que entendamos esses tópicos, revisitaremos a chamada e colocamos a opção novamente. Quando fazemos isso, tenho certeza de que você verá as chamadas e colocará uma nova luz e talvez desenvolva uma visão para trocar opções profissionalmente.

7.3 - Uma nota rápida sobre os prémios.

Dê uma olhada no instantâneo abaixo -

Este é o instantâneo de como o prémio se comportou de forma intradia (30 de abril de 2018) para a BHEL. A greve em consideração é 230 e o tipo de opção é uma opção de chamada europeia (CE). Esta informação está destacada na caixa vermelha. Abaixo da caixa vermelha, destaquei a informação de preço do prémio. Se você notar, o prémio do 230 CE aberto em Rs.2.25, disparou para fazer uma alta de Rs.8 / - e fechou o dia em Rs.4.05 / -.

Pense nisso, o prémio ganhou mais de 350% de intradía! ou seja, de Rs.2.25 / - para Rs.8 / -, e aproximadamente fechou 180% para o dia, isto é, de Rs.2.25 / - para Rs.4.05 / -. Movimentos como este não devem surpreender você. Estes são bastante comuns para esperar no mundo das opções.

Suponha que neste enorme balanço você conseguiu capturar apenas 2 pontos ao negociar essa opção particular intradía. Isso se traduz em um doce Rs.2000 / - nos lucros considerando que o tamanho do lote é 1000 (destacado na seta verde). Na verdade, isso é exatamente o que acontece no mundo real. Os comerciantes apenas comercializam prêmios. Praticamente todos os comerciantes detêm contratos de opção até o prazo de validade. A maioria dos comerciantes está interessada em iniciar um comércio agora e esquivá-lo em pouco tempo (intradía ou talvez por alguns dias) e capturar os movimentos no prémio. Eles realmente não esperam que as opções expirem.

Na verdade, você pode estar interessado em saber que um retorno de 100% ou mais, enquanto as opções de negociação não são surpresa. Mas por favor, não se deixe levar com o que acabei de dizer; Para desfrutar esses retornos consistentemente, você precisa desenvolver uma visão profunda das opções.

Dê uma olhada neste instantâneo & # 8211;

Este é o contrato de opção da IDEA Cellular Limited, o preço de exercício é de 190, o prazo de validade é 30 de abril de 2018 e o tipo de opção é uma Opção de Compra Européia. Esses detalhes estão marcados na caixa azul. Abaixo disso, podemos notar os dados da OHLC, o que obviamente é muito interessante.

O prémio 190CE abriu o dia a Rs.8.25 / - e fez uma baixa de Rs.0.30 / -. Vou ignorar o cálculo% simplesmente porque é uma figura ridícula para intraday. No entanto, suponha que você fosse um vendedor da opção de chamada 190 intraday e você conseguiu capturar apenas 2 pontos novamente, considerando o tamanho do lote é 2000, a captura de 2 pontos no prémio se traduz em Rs.4000 / - nos lucros intradiários, bom o suficiente para Que bom jantar no Marriot com sua melhor metade J.

O ponto que eu estou tentando fazer é que os comerciantes (a maioria deles) trocam opções apenas para capturar as variações no prêmio. Eles realmente não se preocupam em manter até o prazo de validade. No entanto, de jeito nenhum, estou sugerindo que você não precisa manter até o prazo de vencimento, na verdade eu tenho opções até o prazo de caducidade em certos casos. Geralmente, os vendedores de opções tendem a manter os contratos até a expiração em vez de comprar opções. Isso ocorre porque se você escreveu uma opção para Rs.8 / - você desfrutará do prémio total recebido, ou seja, Rs.8 / - apenas no final do prazo de validade.

Então, tendo dito que os comerciantes preferem trocar apenas os prémios, você pode ter algumas questões fundamentais surgindo em sua mente. Por que os prémios variam? Qual é a base para a mudança no prémio? Como posso prever a mudança nos prémios? Quem decide o que deve ser o preço premium de uma determinada opção?

Bem, essas perguntas e, portanto, as respostas a elas formam o cerne da negociação de opções. Se você pode dominar esses aspectos de uma opção, deixe-me garantir que você se estabelecesse em um caminho profissional para negociar opções.

Para dar-lhe uma cabeça para cima & # 8211; as respostas a todas estas questões reside na compreensão das 4 forças que exercem simultaneamente sua influência sobre as primeiras opções, pelo que os prémios variam. Pense nisso como um navio navegando no mar. A velocidade com que o navio navega (assume o equivalente à opção premium) depende de várias forças, como a velocidade do vento, a densidade da água do mar, a pressão do mar e a potência do navio. Algumas forças tendem a aumentar a velocidade do navio, enquanto algumas tendem a diminuir a velocidade do navio. O navio combate essas forças e finalmente chega a uma velocidade de navegação ideal.

Do mesmo modo, o prêmio da opção depende de certas forças chamadas como "Gere da opção". Crudamente colocado, alguns gregos de opções tendem a aumentar o prémio, enquanto alguns tentam reduzir o prémio. Uma fórmula chamada 'Black & amp; A Fórmula de preços Scholes Formula 'emprega essas forças e traduz as forças em um número, o qual é o prémio da opção.

Experimente e imagine isso - os Gere da Opção influenciam a opção premium no entanto, os próprios Griegos da Opção são controlados pelos mercados. À medida que os mercados mudam em uma base minuto a minuto, portanto, os Gere dos Opcionais mudam e, portanto, os prémios das opções!

Avançando neste módulo, entenderemos cada uma dessas forças e suas características. Nós entenderemos como a força é influenciada pelos mercados e como a opção Gregos influencia ainda mais o prémio.

Então, o objetivo final aqui seria ser -

Para ter uma idéia de como os gregos de opções influenciam os prêmios Para descobrir como os preços são cotados considerando os gregos de opções e sua influência Finalmente, mantendo os gregos e os preços em perspectiva, precisamos selecionar os preços de exercício para negociar com inteligência.

Uma das principais coisas que precisamos saber antes de tentar aprender a opção Gregos é aprender sobre o "Dinheiro de uma Opção". Faremos o mesmo no próximo capítulo.

Uma nota rápida aqui & # 8211; Os tópicos em frente vão ficar um pouco complexos, embora façamos o nosso melhor para simplificá-lo. Enquanto fazemos isso, pediremos que você seja minucioso com todos os conceitos que aprendemos até agora.

Key takeaways deste capítulo.

Compre uma opção de compra ou venda uma opção de venda somente quando espera que o mercado suba. Compre uma opção de venda ou venda uma opção de chamada somente quando você espera que o mercado descenda. O comprador de uma opção possui um potencial de lucro ilimitado e um risco limitado ( na medida do prémio pago) O vendedor de uma opção tem um potencial de risco ilimitado e uma recompensa limitada (na medida do prémio recebido) Maioria dos operadores de opções preferem trocar opções apenas para capturar a variação de prémios Os prémios por opção tendem a gerar drasticamente - Como comerciante de opções, você pode esperar que isso aconteça com bastante frequência. Os prêmios variam em função de 4 forças chamadas Opção Gregos Black & amp; A fórmula de preço de opções de Sholes emprega quatro forças como entradas para distribuir um preço para os Mercados premium controlar os Griegos de Opção e a própria variação do grego.

165 comentários.

Bom material para aumentar a negociação de opções.

Muito obrigado 🙂

Muito obrigado por compartilhar material de aprendizagem, é realmente útil para iniciantes como eu entenderem o conceito e a estratégia do mercado compartilhado ... aguardando ansiosamente o resto dos módulos para aprender mais. 🙂

Obrigado Ajay. Estamos tentando o melhor para completar os módulos o mais rápido possível. Por favor fique atento.

se a Índia seguir as opções européias e não os americanos, então, como é que se pode trocar opções em base intradiária? não tem que esperar até expirar?

Opção européia significa que a liquidação é no dia de validade. No entanto, você só pode especular sobre prémios de opção & # 8230 e, em virtude do qual, você pode manter a posição por alguns minutos ou dias.

Ansioso para saber mais sobre a Estratégia de opção.

Isso seria no próximo módulo 🙂

Neste capítulo, você mencionou que o retorno de 100% no mundo das opções não é uma surpresa. Além disso, temos potencial de lucros ilimitados em chamadas longas ou longa, e até podemos rastrear o mercado de prémios. Então, por que as pessoas perdem tanto tempo no mercado à vista para gerar um retorno de 20% ou mesmo menos.

Muito obrigado por seus artigos, senhor. Don & # 8217; t saber como agradecer por seu esforço. 😀 Opções era grego e latino para mim uma vez e agora, estou lentamente obtendo o conceito com isso. Obrigado novamente. 🙂

senhor, na negociação de opções de ações e ampliando o valor teórico que IV.

Desculpe, você pode elaborar um pouco?

Estamos negociando o prémio de uma opção é excelente, mas como colocar SL e atingir a opção & # 8217; s premium? Porque não é possível sentar na frente do computador. Mesmo que possamos sair, podemos perder o id de comércio fazendo algo mais no momento em que se supõe trocar ou reduzir o tirano.

Até agora foi muito claro e nítido. Obrigado por isso e espero que outros capítulos também aconteçam da mesma maneira.

Vamos discutir SL com base em Volatilidade muito em breve. Solicite que você fique atento até então. Nós certamente esperamos manter os futuros capítulos tão fáceis e lúcidos quanto os anteriores.

Senhor, quando trocar opções de estoque que o IV devemos tomar é IV DE STOCK COMO ESTADO NO WEBSITE NSE OU INDIA VIX.

O IV dos estoques faz sentido.

Bem, é mais fácil dizer do que fazer 🙂

Para alcançar uma taxa de sucesso, diga 100% em opções, você precisa de algumas coisas a seu favor e # 8211;

1) Você precisa ser extremamente bem versado na teoria das opções.

2) Você precisa de uma estratégia para negociar.

3) Você precisa ser excelente em sua avaliação de direção do mercado, volatilidade, decadência do tempo, preço de opção etc.

4) Você precisa ter liquidez (por exemplo, às vezes, você pode ser forçado a reservar uma série de perdas e forçado porque você está seguindo uma estratégia e não há nenhum ponto em frente a sua estratégia)

5) Você precisa de um pouco de sorte!

Fico feliz em saber que 🙂

Muito boa iniciativa, senhor. Você pode dizer o que você quer dizer com movimentos de pontos enquanto fala de opções de estoque individuais (como IDEA e BHEL) em seu exemplo porque o que eu sei é que INDEX é medidas em pontos e ações em valor de rupia. Por favor, me diga onde eu estou errado?

Ambos são um pouco iguais, por exemplo, se eu me referindo a uma mudança de 1 ponto em Nifty I & # 8217; m essencialmente falando sobre uma mudança de unidade no índice Nifty. Considerando que a mudança de 1 ponto na BHEL refere-se a variação de Rs.1 no estoque.

Olá, se eu comprar um monte de 1000, conceda opção de preço de exercício 260 em um prêmio de Rs 2 com um preço à vista de 250. Agora, se o preço se mudar para 270 e o prémio agora está em 3, então seria o meu lucro?

1. Seria 270-260-2 (pago premium) = 8 por ação.

2. Diferença de valores de prémio 3-2 = 1 por ação.

Em primeiro lugar, se o local muda de 250 a 270, o prémio da opção 260 Call será certamente superior a Rs.3, sugiro que leia o capítulo sobre Delta & # 8230, por causa deste exemplo, suponha que o prémio é agora Rs.12. Seus lucros seriam # 8211;

Rs.12 (último prémio) e # 8211; Rs.2 (pago premium) = Rs.10.

10 * 1000 = Rs.10,000 / - seria lucro total (da dedução da corretora e outros encargos).

Ainda estou confuso com a forma como o lucro é calculado. Pode ser, não consigo entender o que você explicou e sinto muito por pedir novamente. Em algumas das suas respostas, você mencionou que o lucro é calculado de acordo com a diferença de preço à vista e preço de exercício e, em algumas respostas, você mencionou que é conforme a diferença de prêmio.

Deixe-me dar-lhe um cenário ao vivo, ontem e # 8221; TVSMOTOR 30Jul2018 CE 260 & # 8243; estava negociando no rs 7 (premium) e hoje é em rs 12.30 (premium) quando o valor do subjacente foi movido para 270.7.

No caso de 1 lote de 1000 partes, o lucro seria.

1. De acordo com o valor do subjacente.

(270) - (260) = 10 * 1000 = Rs 10 000 (Lucro)

2. De acordo com o valor de Premium.

(12,3) - (7) = 5,3 * 1000 = Rs 5300. (Lucro)

Então, quais das opções acima estão corretas. (Existe uma diferença se eu estiver fechando minha posição antes do prazo de validade ou a exceder no prazo de validade?)

Saurabh & # 8211; Me desculpe se eu o tenha confundido. Para todos os propósitos práticos, eu sugiro que você use a segunda maneira de calcular os lucros # 8230, ou seja, a diferença no método premium. De fato, em algum lugar deste módulo, expliquei diferentes maneiras de calcular P & # 038; L & # 8230; e isso leva a mesma resposta & # 8230; não consigo descobrir o capítulo I & # 8217; que 🙂

Este é o exemplo que você deu anteriormente.

Eu, como comprador da opção de compra de 2050 da Bajaj Auto, faria sob as várias mudanças possíveis no valor do ponto da Bajaj Auto (no mercado spot) no vencimento. Lembre-se que o prémio pago por esta opção é Rs 6.35 / -. Independentemente de como o valor do ponto muda, o fato de ter pago Rs.6.35 / - permanece inalterado. Este é o custo que eu incumbe para comprar a opção de compra 2050. Deixe-nos manter isso em perspectiva e elaborar a tabela P & amp; L -

Observe - o sinal negativo antes do prémio pago representa um fluxo de caixa da minha conta de negociação.

Número de série Valores possíveis do ponto Valor intrínseco pago premium (IV) P & amp; L (IV + Premium)

01 1990 (-) 6.35 1990 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.

02 2000 (-) 6.35 2000 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.

03 2018 (-) 6,35 2018 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.

04 2020 (-) 6.35 2020 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.

05 2030 (-) 6,35 2030 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.

06 2040 (-) 6,35 2040 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.

07 2050 (-) 6,35 2050 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.

08 2060 (-) 6,35 2060 - 2050 = 10 = 10 + (- 6,35) = + 3,65.

09 2070 (-) 6,35 2070 - 2050 = 20 = 20 + (- 6,35) = + 13,65.

10 2080 (-) 6,35 2080 - 2050 = 30 = 30 + (- 6,35) = + 23,65.

11 2090 (-) 6,35 2090 - 2050 = 40 = 40 + (- 6,35) = + 33,65.

12 2100 (-) 6,35 2100 - 2050 = 50 = 50 + (- 6,35) = + 43,65.

(Agora, neste exemplo, você está calculando claramente P & amp; L de acordo com a diferença de preço de greve e spot, mas não a diferença no preço premium. Isso leva à minha confusão. Por favor clararifique)

Tenha a sua opinião, veja se você está segurando a opção até expirar, você acabará recebendo o valor equivalente ao valor intrenso da opção. Por exemplo, se você comprou a opção de compra 2050 e, após a expiração, o local é em 2150, então você fará exactamente 2150-2050 = 100 menos o prémio pago. No entanto, se você não pretende segurar até o final, então você acabará fazendo a diferença no premium & # 8230; por exemplo, se você comprou 2050 CE @ 7, e alguns dias depois, a mesma opção é comercializada às 15, então você fará 15-7 = 8.

Lembre-se de prémio = valor intrínseco + valor de tempo. Eu expliquei mais sobre isso no recente capítulo sobre Theta & # 8230, mas eu sugiro que você leia sequencialmente e realmente não vá diretamente para Theta.

O exemplo acima dado por você estava no capítulo 3 (Compra de uma opção de chamada)

Saurabh ... O cálculo fornecido pelo karthik no capítulo 3 é para expiração (cálculo na data de expiração). O lucro para o exemplo acima para "TVSMOTOR 30Jul2018 CE 260" seria (12.3) - (7) = 5.3 * 1000 = Rs 5300 (este é antes do prazo de validade) .. No prazo de validade, se você exercer a opção quando o preço spot for 270, então o lucro seria (270) - (260) = 10 * 1000 = Rs 10.000 (Lucro) ..

Espero que isso esclareça sua dúvida ... Ou o karthik pode explicar de uma maneira mais lúcida 🙂

Oh, eu não tenho aviso disso & # 8230; obrigado por lançar em Sumeet 🙂

Chegou, espero ter apagado sua dúvida.

Eu sou novo neste mercado de opções.

Definitivamente. Aprenda seus conceitos básicos.

Perfecto & # 8230;.thank u Karthik e Sumeet & # 8230;.it está claro agora & # 8230 ;. :)

senhor como premium = valor intrínseco + valor de tempo de uma opção. Mas no exemplo dado de bhel o valor da opção é 7.8 da opção de chamada 230. mas como valor subjacente é 240.5, então significa que o valor do tempo da opção é negativo. É possível ?

Feliz, você visou isso 🙂

O valor mínimo para esta opção deve ser 10.65 (240.65 & # 8211; 230) & # 8230;.but então foi o prazo de validade. Existe um efeito adicional de STT para as opções ITM & # 8230;.guess mkt está avaliando isso.

senhor, o que é STT?

STT significa imposto de transação de segurança, que é cobrada pelo governo sempre que uma pessoa faz qualquer transação na troca. Mais sobre aqui & # 8211; https: //en. wikipedia/wiki/Securities_Transaction_Tax.

Oi Karthik, muito obrigado por esses maravilhosos módulos. Um oceano para aprender! feito mais simples & # 8230; Por favor, esclareça-me sobre esta frase & # 8220; Normalmente, os comerciantes não aceitam o contrato da opção até o termo; em vez disso, eles trocam a mudança no prêmio # 8221 ;. Eu tenho uma situação aqui. Tenho Rs.5000 / - na minha conta de negociação. Opto pela opção de compra do estoque subjacente A. 50 CE @ premium Re.1 / -. Entrei um contrato para comprar um monte de 5000 ações no momento do vencimento. Após três dias, acho que o prêmio para a mesma chamada mudou para Rs.3 / -. Eu sinto que eu deveria tirar proveito disso. Então, aqui está a minha dúvida. Para obter lucro, devo vender o mesmo contrato para um prémio superior, digamos Rs.3 / -, obtendo assim um lucro de Rs.2 / -. Se eu fizer isso, devo fazer isso escrevendo uma opção de venda? Em caso de escrita, devo ter a margem necessária na minha conta de negociação? Por favor, descubra comigo se a pergunta é tão burra e # 8230; Muito obrigado.

Obrigado pelas palavras gentis 🙂

Se você comprou uma opção de compra @ 1 e o prêmio para o mesmo agora está sendo negociado em 3, então você pode compensar sua posição e fazer um lucro de 2. É exatamente como comprar uma participação em 10 e vender a mesma em 13. Quando você vende, alguém no mercado vai comprá-lo de você e você está completamente fora do comércio.

Obrigado pela resposta imediata. Isso significa que a pessoa que compra o contrato comigo @ Rs.3 / - lidará com a outra contraparte no contrato. Nesse caso, estou escrevendo uma opção de chamada? Devo ter uma margem para isso? Obrigado.

Sim, você está certo, torna-se a obrigação das contrapartes. Btw, você não está escrevendo uma opção de chamada quando vende uma opção de chamada longa e # 8216; # 8217 ;. Você está apenas esquivando a posição.

Há uma diferença entre as opções de escrita e o quadrado # 8230; você precisa estar ciente disso.

Muito bem Karthik.

Obrigado pela ótima explicação.

Por favor, esclareça-me sobre isso.

1. O que é quadrado em opções?

2. Ex: exemplo hipotético Vamos dizer que a pessoa B1 comprou uma opção de compra do banco HDFC Chamada que expira em 28 de setembro de 2017 paga 40rs no 4º setembro 2017 (B1 tem perda limitada de 40% no máximo). Diga que a pessoa S1 é o vendedor dessa opção de chamada (S1 tem risco ilimitado).

se B1 quiser vender a opção de compra antes da data de validade (pode estar no dia 6 de setembro), o que acontecerá se tornará S2 (terá risco ilimitado)

1) Quadrado nos mercados, em geral, refere-se ao fechamento e à posição aberta existente.

2) Ele pode vendê-lo. Quando ele vende, a pessoa que compra dela se torna titular do contrato.

& # 8220; Just Dial e Divi & # 8217; s Lab são duas boas opções para serem curtas na quinta-feira, já que as apostas grossistas em baixa foram construídas nestes contadores. Os operadores podem considerar ir long-in Reliance Communication e Mcleod Russel India para fins intraday como Esses estoques atraíram aposta de alta. & # 8221; & # 8230; & # 8230; karthik, eu estou colando isso de um artigo com pulso. onde esses pontos de dados são capturados? Eu acho que dá a um comerciante uma indicação para um sentimento geral de estoque. suas visualizações. obrigado.

Agora, certifique-se de quais pontos de dados você está falando. Além disso, observe que as visualizações expressas em qualquer artigo são representativas da visão do autor e não da visão do mercado em geral.

hey karthik, o que eu quis dizer era, os dados onde se pode avaliar onde os longos ou os shorts estão sendo construídos. O que ataca, etc., eu tinha lido esse artigo no pulso anteriormente, queria saber onde podemos detectar essas construções. obrigado.

Raj & # 8211; a maior parte da visão decorre de dados simples da OHLC e a interpretação do analista sobre o mesmo. Então, se você tiver acesso ao mesmo, juntamente com volumes e talvez um interesse aberto, você é bom para ir. Alguém como neotradeanalytics / deve ser capaz de fornecer-lhe esta informação.

tem sido um livro muito informativo, eu tenho uma mesma pergunta que o Raj. i foi para o site que você recomendou, você pode recomendar um pouco mais.

Verifique os feeds de dados globais também.

Obrigado Karthik.

Seu fabuloso material. Eu li tantos livros, mas ainda estava apreensivo para tentar opções. Agora, certamente tentarei opções. Simples, minuciosos, até o ponto e, mais importante, o guia mais prático.

Incrível, feliz que você gostou Prasanna, boa sorte!

Graças a Zerodha e especialmente a você, o conteúdo, o fluxo de informações e os exemplos fornecidos por você para tornar o time universitário como um guia simples, mas eficaz.

Eu sou um pouco aprendendo a dinâmica de Opção, acabei de começar a operar há uma semana.

Gostaria de saber as seguintes coisas.

1. O que acontece na expiração das opções, se eu não forqueado nos seguintes casos:

(i) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, premium que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L?

(ii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, o prémio que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será a minha P & amp; L?

(iii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, o prémio que eu comprei é 100 agora premium é 80. Qual será o meu P & amp; L?

(iv) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, premium que comprei é 100 agora premium é 80. Qual será o meu P & amp; L?

Estou feliz por gostar de Varsity Pavan, minhas respostas na linha # 8211;

1 & # 038; 2) Você pode fazer 20 em lucros (120 & # 8211; 100)

3 & # 038; 4) Você faz uma perda em 20 (100 & # 8211; 80)

.Q) O que acontece na expiração das opções se eu não me desligar nos seguintes casos:

(i) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, premium que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L?

A) Karthik pode o prémio ser 120 para esta chamada? Levando-o como 120, mesmo assim, também no final, deve ser Sem lucro sem perda (excluindo brok & stt), pois será 8000-7900 = 100 rs somente. karthik me corrija se eu estiver errado.

ii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, o prémio que eu comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L.

A) está fora do dinheiro, assim, perda de expiração de 100 rs.

1) Após a expiração, esta opção será em 100 & # 8230; portanto, você não faz nenhum lucro sem perda.

2) Você perderá o prémio.

Eu tenho dúvidas. Responda por favor.

1- Se a minha visão for otimista em um índice ou estoque, eu deveria comprar uma opção de compra para intraday? Qual deles seleciona mês atual, mês próximo ou mês final? No dinheiro ou no dinheiro ou fora do dinheiro?

2- Como selecionar e qual escolher porque há muitos disponíveis. Por favor.

Manus & # 8211; Você precisa ler o módulo inteiro para isso 🙂

Eu sou iniciante em chamada e coloco opções, tentando aprender isso.

Meu único amigo explicou uma estratégia em que se pode ganhar dinheiro com certeza se agressivamente movimentar-se agressivamente para cima ou para baixo.

Estou explicando isso, por favor, deixe-me saber quais lacunas estão nele.

Compra opção de compra 8000 © 50 (exemplo)

Comprar opção de venda 8050 © 100 (exemplo)

Agora, adicione o prémio 100 + 50 = 150.

Agora, temos alcance (8000-150 = 7850)

Se, no momento da expiração, não se enquadra nessa faixa, certamente obteremos lucros.

Em primeiro lugar, não existe tal coisa como "# 8217; certamente" nos mercados 🙂

Esta é uma estratégia simples chamada Strangle. Estará falando sobre isso no próximo módulo.

Depois de adicionar ambos premium (100 + 50), obtemos 150.

Agora, subtrai o preço de exercício (8050-8000), obtemos 50.

Agora, subtrai isso do preço de ataque mais baixo e adicione isso ao preço de ataque superior.

Agora nós temos alcance (7950-8100)

Como respondeu anteriormente.

Eu verifiquei que não vai funcionar.

Eu nunca comprei ou vendi opções, porque não sabia nada sobre isso. Mas depois de ler seu artigo, desenvolvi uma compreensão básica sobre isso.

Obrigado a você e ao seu time.

Quero compartilhar uma estratégia em relação às opções.

If. we buy one call option of nifty, strike price [email protected] and sell one call option @1075 (all are real value)

In this case surely we can make money, does not matter on expiry nifty closes on what value.

But this strategy works only when.

Difference in strike price <difference in LTP.

Please comment on this strategy.

Rohit in the upcoming module I will lay down a structure where you will be able to analyse such strategies yourself. So please do wait just for a little longer 🙂

Firstly, I convey my heartily thank for this type of wonderful effort. Here, I made the simplify excel document, what i learn from here. This may be use someone. Hence, I uphold the part of excel Sheet screen short image here.

I use some colour for make sense for the logical view.

Green – Bull Market.

Red & # 8211; Bear Market.

Dark Colour – Alto.

Light Colour – Baixo.

Aqui está outro.

Saravana – you have summarized it quite well. I hope people will benefit from the same. Boa sorte 🙂

Where is the sheet? And how the upload of any supporting document is done here?

Nisha, you can upload only images and post comments. You cannot upload documents.

I am waiting for that.

But please take a look.

It means net amount I am getting 1075-770=305.

If nifty closes to any value on expiry, let.

My profit would be.

Net profit 305+50=355(355*75)

If nifty is between 7000-7050.

or below 7000, I can make profit.

As you stated that nothing is sure in stock market, please let me know what are loopholes in it.

Rohit, this is a classic bull call spread. I understand your curiosity to get clarity, but I would request you to wait just for few days and I will upload a chapter on this. Obrigado pela sua paciência.

Hi Karthik, I am eagerly waiting for that module.

,expecting that coming module would be at par with excellence to the previous modules.

Be assured, we will give it our best shot 🙂

Hi , karthik thanks for the wonderful explanation , I just have one doubt , I have posted the screen shot below ,

You said that ” The 190CE premium opened the day at Rs.8.25/- and made a low of Rs.0.30/-. I will skip the % calculation simply because it is a ridiculous figure for intraday. However assume you were a seller of the 190 call option intraday and you managed to capture just 2 points again, considering the lot size is 2000, the 2 point capture on the premium translates to Rs.4000/- in profits intraday, good enough for that nice dinner at Marriot with your better half J.”

My doubt here is that how can a seller sell a contract before expiry as he has no right only the buyer ,, or it was due to he was in indraday and short on call option ??

Please clarify sir , thanks !! and good work for module,

Thats the beauty of derivatives – you can buy and sell a contract anytime you wish and not really wait for expiry!

if i sell a deep itm put option will i get the full premium if i square it off the same day.

Margins will be blocked and the same will be released by end of day when you square off.

In your article you have mentioned that options in India are European in nature and not American.

i. e. one can exercise only on the strike date.

i think exercising and squaring off are the same.

in exercising you get the shares and in squaring off you get the difference in cash.

so if you are able to square off within the next minute or few minutes then is it not American in nature.

entry and exit possible at any time during the tenure of contract is American or European. please clarify.

also please clarify point 4 and 7 below if my understanding is right.

1.you have sold me a call i am the buyer of that call option and you are the seller of that call option.

2.price is moving in my direction and against you.

3.to limit your losses (a)either i should exit with a limited profit or (b)you should square off on your side.

4.if you are squaring off does it mean somebody else is entering into your position because for my profit to be theoretically unlimited some other party has take your seat.

5.opposite scenario if price is moving against me and in your favour either you have to square off or i should do.

6.suppose you are not limiting your profit and your allowing the price movement to run its course in your direction and you want to pocket the full premium, then i will be forced to exit my long call to cut loss of entire premium.

7.in this case when i am squaring off am i squaring off with my call option seller i. e. yourself or will i be selling my call to some body else meaning that somebody else will be taking my seat.

that’s how liquidity helps .

Exercising and squaring off are two different aspects. You can square off anytime you wish, but exercising is only on the expiry day, and it does make a huge difference on when you can exercise your contracts.

Also, which part do you want me to elaborate on?

Can you please let me know few great tools (free or cheaper ones) available in the market to do:

1. Scanning of opportunities(scripts of Nifty or other blue chip derivatives) through Volatility Cone. Eg the tool can reveal opportunities of shorting scripts if VI is high as compared to 2 SD Vol etc. on real time basis.

2. Do technical analysis using trend lines, R&S, Fibonacci Retracements.

3. Scanning of opportunities based on OI build up across Blue chip scripts on real time basis.

4. Scraping NSE websites on daily basis to pull our OI data, Historical Volatility data, VI data for analysis.

I know all these tools can be developed by me, but any ready made tool will be helpful. I am really struggling to get such tools from the market.

1) Check Options Oracle for Option analysis. Great tool, but not sure if its still actively supported. Give it a try.

2) & 3) Use Zeordha’s Kite and Pi for charting and TA requirements. In fact PI has this ‘Expert Advisor’ feature which will help you scan the markets based on your requirements.

4) They give out this information on a daily basis. I guess you will have to write a scrip to scrap this info from NSE site.

Extremely thankful to you for sharing. However, having downloaded Opts Oracle, I am struggling to select the database. Not working for me having tried all troubleshooting.

Pi and Kite are good, but unlike amibroker etc one cant search with OI in Tradescript. A big limitation. Any others you can recommend?

Have you tried Metastock? Data vendors like Viratech give out OI information…when you have this data in metastock, you can use the metastock’s tradescript equivalent to filter scrips.

Let me try this.

One more question. The option premium which Black scholes calculator suggests is generally day’s morning price or closing price? por exemplo. if I put days to expire as 10 , the price suggested is day’s start or closing price?

The price is not pegged to any particular time frame. It generally indicates the option price for the given set of variables, at that particular moment.

From bhavcopy options data only, what does it mean when derivative analysts say that ” There’s a build up happening for a possible price increase”? Do they see OI change data for ITM OTM call and puts and conclude that? When does the build up condition meet?

“Build up happening” means open interest is increasing, “for a possible price increase” is just his speculation about a possibility of an increase in price. You can refer to any option strike and pass such comments 🙂

Does OI for a call or a put lead to this kind of speculation?

Increase / decrease in OI certainly adds to the speculative activity.

Are American type options traded in Zerodha?

All stock and index options in India are European.

Excellent materials. good going zerodha !

Thank you and ZERODHA for the great content Karthik.

I have a doubt doubt in the above idea cellular example, the sentence is this ” if you have written an option for Rs.8/- you will enjoy the full premium received i. e. Rs.8/- only on expiry”.

my doubt is why the option writer have to wait till expiry for 8 Rs. if the option trades at 16Rs before expiry . Can the option writer square off his position and take the profit of 8 Rs? . Please correct me if im wrong.

When you write an option, the maximum profit you make is to the extent of the premium you receive. So if 8 becomes 16, then you are looking at a loss of 8 and not a profit of 8.

Sorry karthik , that was a wrong doubt i posted above . i got the answer . he is in a short position so if the premium increases in market he will face loss if he squares off. so he have to wait till expiry to get full premium.

Hi Sir, excellent explanation. Obrigado. My query below:

1. In practical trading world, is all trades on Options done on premiums? which means my P&L is (sell premium price) minus (buy premium price). or as you mentioned can we exercise our right and get the P&L as you had mentioned? IF latter is possible how do we do it in real trading world. should we just leave it and not to square off our positions on the expiry day? Obrigado.

Yes, its all a play on premiums, while some prefer to close it before expiry others prefer to hold to expiry. This depends on your strategy. If you decide to let it expire, then you just let it be as it is…and the exchange will work on the settlement for you.

if the premium for CALL option of a particular stock increases by 1% then will the premium for PUT option for the same stock reduces by same% ? I know its not that straight forward, what is the trend you have observed in your experience.

No, options are non linear instruments and have multiple forces (option Greeks) acting upon them. So increase in calls does not mean Puts also have to increase.

I have seen today on 28th Oct 2018, both call and put options premiums are going up. this is happening in both Nifty and Bank Nifty.

can you explain why this behaviour ?

Increase in volatility leads to increase in premiums.

“You buy with an intention of creating a fresh option position”

“You buy with an intention of creating a fresh long position”

Yes, if its with respect to a call option 🙂

In 7.3 first example of BHEL quote, if closing is 4.05, then what is 7.80, green uptick 3.90 followed by 100%?

It means from the close of 4.05, BHEL has shot up by 3.9 to about 7.8, which is a 100% upmove.

hi…! i have a small doubt. in the previous chapters i read that we have to wait till expiry of call option but in here i read that we can Square off before the expiry. which is not possible in European trade CE as u said.. please clarify. obrigado.

There is a difference between exercising and square off. You can square off anytime you wish….but if you want exercise, you will have to wait till expiry.

thanks…by the way I love ur explanation. i am a newbie but i am now feeling a bit confident after knowing things from varsity.

Very happy to know that 🙂

I want to know suppose I bought jan expiry.

pe @1 now it’s value is 2.

And strike is 68 and spot market is @67 and cant I exit position and make profit. É possível. What would be if I exit position now.

Sim você pode. Profit will be 1 * lot size.

But u said we can’t exercise European option. In the mid of the month m I right. So can I do it? What is meaning of exercise.?

Yes, EU Options are structured differently. However, in India all options are American, which can be exercised only on the day of expiry.

How to trade the Nifty on intraday basis.

How to square the Nifty call option on Intraday Basis.

I f one is trading the Nifty on a intraday basis how is the postion squared off? Do yoiu have to keep a track of the premium as well as the Nifty Index? As Nifty does not have a window to buy or sell how does the Call or Put Option screen look like?

A example if on a intraday basis the Nifty moves up by 10 points how does this get captured less brokerage and transaction charges when trading the Nifty Call Option, for example in the first step on intraday basis the Nifty Call Option is brought then in the next step on the same trading day this position is squared off, pl explain on intraday basis.

You can trade it based on your view. If you feel bullish, buy the call option …if you fee bearish, buy the put option. You can square it off intraday, no need to hold till expiry. Yes, you need to track the premiums to identify the profitability. Check the brokerage calculator to figure out the profitability – https://zerodha/brokerage-calculator.

How come large OI in a call at a particular strike price indicates resistance while it should mean that traders are expecting that price to cross thats why they are buying that call strike….?

It is not necessary for a large OI to indicate resistance.

In option selling, if I choose to wait till expiry, I guess, I shall be saving brokerage and other charges of second leg. So, which one is better, to square off beforehand or wait till expiry, if there is no risk of incurring loss? Por favor explique.

If you have sold and option or holding on to an option which is OTM, then you can let just expire without worrying about Sq off on expiry.

Dear sir I thank you and your team members for educating the public in stock trading. IT seems that for the same scrip at the same strike on the same day CE seller and PE seller are paying different margin amount. Why? Is it due to difference in premium received or in other words due to moneyness of the option? Kindly clarify..

You are basically referring to the margins for ATM options. They are very similar with very little difference I guess.

if premium is 6 rs. and lot is of 1000 than does we need to pay premium = 1000*6 else only 6.

Premium payable will be 6000/-.

small query to clear my confusion btn square off and exercising an option ,

as I understand I can square off anytime as per my profitability or loss but suppose have shorted the strangle and then though I am into profit but I can see that ( due to OTM call n put write ) , liquidity got reduced resulting I hesitate to square off and I allow it to exercise on the day of expiry then in that case will I get get entire profit ( full premium of call n put ) or still there will be spread impact on my profit ?

Also is there any extra charge I have to pay if I allow it to get squared off automatically @ 3.30 on the day of expiry then to squaring off the option manually.

If you have shorted, then you need to hold till expiry to get the full premium. When you hold the written option to expiry, its not referred to as exercising the option. Only buyers of an option can exercise an option, as they have the right. You can square off the written option anytime before the expiry, but you will not get the full premium. There are no additional charges that you pay if you hold the sold option to expiry.

Thanks for reply …… one more small doubt …. you said “You can square off the written option anytime before the expiry, but you will not get the full premium” agree to you …. on continuation to this my point is what if I dont square of ? will exchange do it on the day of expiry @ 3.30 ? If yes @ what premium they will square off ? as OTM options will have large spread ( difference between bid and ask price ) If I need to square off then this spread will reduce my profit and if exchange do it then what price it will take ?

If you let the option expire worthless, then the exchanges will let settle them for you at 0.

Thanks for the great explanation.

Please clarify me on this.

1. What is square off in options?

2. Ex: Hypothetical example Let’s say person B1 bought a call option of HDFC bank Call which expires on 28th Sept 2017 premium paid 40rs on 4th sept 2017 (B1 has limited risk max 40rs loss). Let’s say person S1 is the seller of that call option (S1 has unlimited risk).

if B1 wants to sell the call option before expiry date (may be on 6th sept) , what will happen will he becomes S2 (will have unlimited risk)

1) Square Off means booking profit / loss on premium during series (before expiry date).

2) As mentioned, before expiry date means he just square off his position. Now what happens here B1 just transfers his position to another person, say B2 who is interested to take position from B1. Once B2 will take position, B1 will no longer the participant of the game. B2 can hold it till expiry or can transfer his position to B3 before expiry. Before expiry the profit / loss will be calculated on premium difference.

1) Sq Off means you are closing an open position. If you are long, then Sq off means you are selling your long position. Likewise, if you are short, sq off means you are closing by means of buying back. Expiry has nothing to do with this.

2) Yes, B2 has taken on the risk from B1. P&L before expiry is the essentially the difference between premiums. Upon expiry, P&L is the difference between spot and strike.

I want to know in which indexes weekly options contract are traded and in which nse is going to start?

What will be The charges lavied for Option call order execution at a time i. e. 5 lot of Reliance 850CE (5 Lot of 1000 ) at 25 and same lot sale at 35₹

My doubts is for charges is per lot or per order??

Total txn charge – 31.8.

SEBI charges – 0.09.

Total tax and charges – 102.81.

Points to breakeven – 0.1.

Sir where can we find historical call and put data for contracts that has already expired, say for the past one year?

If suppose I have bought one lot(75) of Nifty CE 10400 @ premium of 80 and now its premium at 170. Now If I square off my position.

I will get 12750 including 6750 profit. Por favor confirme.

Also while squaring off what if I do not get any buyer for the same position. Por favor confirme.

Yes, you will. You will get a buyer for Nifty. Nifty is quite liquid.

Great module and in par with the standards maintained by Zerodha 🙂

Question: It has been mentioned time and again the Option contracts have to be held until expiry (following European Call format). At the same time, it’s mentioned that traders don’t usually keep contracts until expiry but instead simply try to take advantage in the fluctuations of the premiums. Aren’t those 2 statements contradictory? I’m sure I am missing a piece of the puzzle here.

Hamish, technically you can hold the contract until expiry. But at the same time, you can choose to sell it before expiry, anytime after you initiate the position. So its completely your choice, which obviously depends on your P&L.

Do note – If you sell options, then you will receive the full premium only if you hold it to expiry (this is assuming the option you have written turns out to be a worthless option meaning the premium goes to 0).

Thanks, Karthik! A follow up question: if it’s the case that we can choose to sell it before expiry, then doesn’t that make it American format and not European format?

No the fact that the settlement for intrinsic value happens only on expiry day, makes it European. If you can settle it anytime during the series, then it becomes American.

Thank you for your wonderful effort for putting the options concept.

Thanks, Muthu. Happy learning!

Thanks karthik sir and zerodha team for all the efforts ur taking…

I m little confused about option selling,

for eg; if I sell option and it turns to be worthless than i should wait till expiry for premium right…. please elaborate if I am wrong with your sweet examples.

Devrat, as a seller of the option, you should look for situations where the option will turn worthless. When the option turns worthless, you get to keep the entire premium. The option turns worthless only close to expiry and not before that. This is because the option will always have some amount of time value associated with it.

Once we buy we become seller the moment we sell… Seller is obligated to hold until expiry. Here in the second case(Sell) whether we have to pay margin for it? First, we have to pay the premium(buy) and secondly, we have to pay margin for same trade. Isn’t true? Little confusing kindly clarify me.

I’m a little confused with your query, can you kindly elaborate? Obrigado.

Why is there difference in close price and last price in a snapshot of quote? Isn’t both are suppposed to be same? The last price at which the instrument traded should be equal to close price?

Thank you for the effort! 🙂 I have few questions:

1. How to decide whether to buy call option or sell a put option (as both are for bullish), similarly sell a call option or buy a put option(as both are for bearish). I know the point of unlimited profit and limited profit, but why would anybody want to sell a put option as it has limited reward i. e. premium?

2. Suppose we are selling put option, the premium went from Rs. 3 to Rs. 5, is it a Rs. 2 profit or loss (confused as we are selling). Please explain with example.

Thanks in advance!!

1) This really depends on the volatility. If the volatility of the stock has increased, then so would the premiums. In such situations, selling the option would be a better deal than buying the option. Hence the decision to sell the call or Put.

2) Since you’ve sold you want the premium to go down (irrespective of call or Put). Hence You’d make a loss here.

Thanks Karthik for reply, but i am still not clear with point number 1. I am not able to make out the difference between buying the call option or selling the put. Could you please share an example?

Raj, increase in volatility increases the premium of options, therefore making the premiums quite expensive. In case, you feel the option is expensive to buy, then you can take the opposite position by selling it and pocketing the premium.

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Estratégias de opção.

1. Orientação.

1.1 - Definir o contexto Antes de iniciar este módulo na Estratégia de Opção, gostaria de compartilhar com você um artigo de Behavioral Finance que li há alguns anos atrás. O artigo foi intitulado "Why winnin ..

2. Bull Call Spread.

2.1 - Antecedentes As estratégias de disseminação são algumas das estratégias de opções mais simples que um comerciante pode implementar. Os spreads são estratégias multi-legais envolvendo duas ou mais opções. Quando eu digo multi leg stra ...

3. Bull Put Spread.

3.1 - Por que o Bull Put Spread? Semelhante ao Bull Call Spread, o Bull Put Spread é uma estratégia de duas pernas, invocada quando a visão no mercado é "moderadamente otimista". O Bull Put Spread é s ..

4. Ratio de chamada Voltar espalhar.

4.1 - Antecedentes O Ratio de Chamadas Back Spread é uma estratégia de opções interessantes. Eu ligo isso interessante, tendo em mente a simplicidade de implementação e o tipo de remuneração que oferece ao comerciante. ...

5. Bear Call Ladder.

5.1 - Antecedentes O "Urso" na "Escada de Chamada do Urso" não deve enganá-lo a acreditar que esta é uma estratégia de baixa. O Bear Call Ladder é uma improvisação sobre a relação de chamada back spr ..

6. Synthetic Long & # 038; Arbitragem.

6.1 - Antecedentes Imagine uma situação em que você precisaria estabelecer simultaneamente uma posição longa e curta sobre Nifty Futures, que expira na mesma série. Como você faria isso e muito mais ...

7. Bear Put Spread.

7.1 - Spreads versus posições nus Nos últimos cinco capítulos, discutimos várias estratégias bullish de várias pernas. Essas estratégias variaram para se adequar a uma variedade de perspectivas de mercado e # 8211; a partir de ..

8. Existir a propagação de chamadas.

8.1 - Escolhendo Chamadas Sobre Pistas Semelhante ao Bear Put Spread, o Bear Call Spread é uma estratégia de duas pernas invocada quando a visão no mercado é "moderadamente baixista". The Bear Call Spread ..

9. Coloque o Ratio Voltar espalhado.

9.1 - Antecedentes Nós discutimos extensivamente a estratégia "Ligar Ratio Back" no capítulo 4 deste módulo. A propagação da razão de colocação é semelhante, exceto que o comerciante invoca isso quando ele é b ..

10. The Long Straddle.

10.1 - O dilema direcional Quantas vezes você esteve em uma situação em que você faz um comércio depois de muita convicção, longa ou curta e logo após iniciar o comércio, o movimento do mercado.

11. The Short Straddle.

11.1 - Contexto No capítulo anterior, entendemos que, para o longo período, ser lucrativo, precisamos de um conjunto de coisas para trabalhar a nosso favor, repostando o mesmo para sua referência rápida.

12. O Longo & # 038; Short Strangle.

12.1 - Antecedentes Se você entendeu o straddle, então, entender o 'Strangle' é bastante direto. Para todos os propósitos práticos, o processo de pensamento por trás do estrangulamento e strangl ..

13. Max Pain & # 038; Rácio de PCR.

13.1 - Minha experiência com a Teoria da dor de opções Na lista interminável de teorias de mercado controversas, a teoria da "dor de opção" certamente encontra um ponto. Opção de dor, ou às vezes referido ...

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Stock markets, trading, and investments – Simplificado.

O time do colégio é fácil de entender a coleção de aulas do mercado de ações com cobertura e ilustrações detalhadas. Trazido por Zerodha, o maior corretor de ações de desconto da Índia, está completamente aberto e GRATUITO para acessar.

1. Introdução aos mercados de ações.

2. Análise técnica.

3. Analise fundamental.

4. Futures Trading.

5. Teoria das opções para negociação profissional.

6. Estratégias de opção.

7. Mercados e impostos.

8. Moeda e amp; Commodity Futures.

9. Gerenciamento de Riscos & amp; Psicologia comercial.

10. Sistemas de negociação.

Finanças facilitada para crianças.

Uma caixa de 5 livros que introduzem 5 conceitos financeiros para crianças. Trazido a você por Varsity @ Zerodha.

De onde vem o dinheiro e para onde ele vai? A inquisitiva inocente das crianças é o que os torna mais atraentes. Ajude seus pequeninos a entender o mundo financeiro através de histórias simples que tornam a aprendizagem divertida.

Atualizações do capítulo.

109 6. Option Strategies.

Ch 12 – The Long & Short Strangle.

Ch 6 & ndash; Single Candlestick patterns (Part 2)

The Doji and Spinning top candlestick patterns explained in detail and how these patterns play a key role in developing a view on markets. ...

Ch 5 & ndash; Single Candlestick patterns (Part 1)

Detailed description on the Bullish and Bearish Marubozu with real examples from Indian markets. The chapter discusses how to identify and set up a trade based on Marubozu. ...

Ch 9 – The Trading Terminal.

An introduction to The Trading Terminal, its interface, various functionalities and relevant concepts ..

Ch 5 & ndash; Pré-configuração comercial.

5.1 - Revisitando a Distribuição Normal Se você tem sido um leitor regular no Varsity, então é provável que você tenha encontrado a discussão sobre Distribuição Normal no Módulo de Opções. Se vocês&# ..

Comentários recentes.

Does Open Interest affects cash stock? .

Am not getting EMA is calculated here. I checked with the formula and figures are not matching. Can anyone share the EMA formula derivation ? .

margin money is like a loan or a debt. não é? so am i liable to pay the extra money that i borrowed as margin money for intraday trade that enhanced my profit?? .

Hi Team, Do we not have Camarilla pivots in Kite charts? .

Não tem uma conta Zerodha?

Excelentes plataformas / Investimentos de capital livre / Flat ₹ 20 intraday e F & amp; O trades.

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Basic Option Jargons.

2.1– Decoding the basic jargons.

In the previous chapter, we understood the basic call option structure. The idea of the previous chapter was to capture a few essential ‘Call Option’ concepts such as –

It makes sense to be a buyer of a call option when you expect the underlying price to increase If the underlying price remains flat or goes down then the buyer of the call option loses money The money the buyer of the call option would lose is equivalent to the premium (agreement fees) the buyer pays to the seller/writer of the call option.

In the next chapter i. e. Call Option (Part 2), we will attempt to understand the call option in a bit more detail. However before we proceed further let us decode a few basic option jargons. Discussing these jargons at this stage will not only strengthen our learning, but will also make the forthcoming discussion on the options easier to comprehend.

Here are a few jargons that we will look into –

Strike Price Underlying Price Exercising of an option contract Option Expiry Option Premium Option Settlement.

Do remember, since we have only looked at the basic structure of a call option, I would encourage you to understand these jargons only with respect to the call option.

Consider the strike price as the anchor price at which the two parties (buyer and seller) agree to enter into an options agreement. For instance, in the previous chapter’s ‘Ajay – Venu’ example the anchor price was Rs.500,000/-, which is also the ‘Strike Price’ for their deal. We also looked into a stock example where the anchor price was Rs.75/-, which is also the strike price. For all ‘Call’ options the strike price represents the price at which the stock can be bought on the expiry day.

For example, if the buyer is willing to buy ITC Limited’s Call Option of Rs.350 (350 being the strike price) then it indicates that the buyer is willing to pay a premium today to buy the rights of ‘buying ITC at Rs.350 on expiry’. Needless to say he will buy ITC at Rs.350, only if ITC is trading above Rs.350.

In fact here is a snap shot from NSE’s website where I have captured different strike prices of ITC and the associated premium.

The table that you see above is called an ‘Option Chain’, which basically lists all the different strike prices available for a contract along with the premium for the same. Besides this information, the option chain has a lot more trading information such as Open Interest, volume, bid-ask quantity etc. I would suggest you ignore all of it for now and concentrate only on the highlighted information –

The highlight in maroon shows the price of the underlying in the spot. As we can see at the time of this snapshot ITC was trading at Rs.336.9 per share The highlight in blue shows all the different strike prices that are available. As we can see starting from Rs.260 (with Rs.10 intervals) we have strike prices all the way up to Rs.480 Do remember, each strike price is independent of the other. One can enter into an options agreement , at a specific strike price by paying the required premium For example one can enter into a 340 call option by paying a premium of Rs.4.75/- (highlighted in red) This entitles the buyer to buy ITC shares at the end of expiry at Rs.340. Of course, you now know under which circumstance it would make sense to buy ITC at 340 at the end of expiry.

As we know, a derivative contract derives its value from an underlying asset. The underlying price is the price at which the underlying asset trades in the spot market. For example in the ITC example that we just discussed, ITC was trading at Rs.336.90/- in the spot market. This is the underlying price. For a call option, the underlying price has to increase for the buyer of the call option to benefit.

Exercising of an option contract.

Exercising of an option contract is the act of claiming your right to buy the options contract at the end of the expiry. If you ever hear the line “exercise the option contract” in the context of a call option , it simply means that one is claiming the right to buy the stock at the agreed strike price. Clearly he or she would do it only if the stock is trading above the strike. Here is an important point to note – you can exercise the option only on the day of the expiry and not anytime before the expiry.

Hence, assume with 15 days to expiry one buys ITC 340 Call option when ITC is trading at 330 in the spot market. Further assume, after he buys the 340 call option, the stock price increases to 360 the very next day. Under such a scenario, the option buyer cannot ask for a settlement (he cannot exercise) against the call option he holds. Settlement will happen only on the day of the expiry, based on the price the asset is trading in the spot market on the expiry day.

Similar to a futures contract, options contract also has expiry. In fact both equity futures and option contracts expire on the last Thursday of every month. Just like futures contracts, option contracts also have the concept of current month, mid month, and far month. Have a look at the snapshot below –

This is the snapshot of the call option to buy Ashok Leyland Ltd at the strike price of Rs.70 at Rs.3.10/-. As you can see there are 3 expiry options – 26 th March 2018 (current month), 30 th April 2018 (mid month), and 28 th May 2018 (far month). Of course the premium of the options changes as and when the expiry changes. We will talk more about it at an appropriate time. But at this stage, I would want you to remember just two things with respect to expiry – like futures there are 3 expiry options and the premium is not the same across different expiries.

Since we have discussed premium on a couple instances previously, I guess you would now be clear about a few things with respect to the ‘Option Premium’. Premium is the money required to be paid by the option buyer to the option seller/writer. Against the payment of premium, the option buyer buys the right to exercise his desire to buy (or sell in case of put options) the asset at the strike price upon expiry.

If you have got this part clear till now, I guess we are on the right track. We will now proceed to understand a new perspective on ‘Premiums’. Also, at this stage I guess it is important to let you know that the whole of option theory hinges upon ‘Option Premium’. Option premiums play an extremely crucial role when it comes to trading options. Eventually as we progress through this module you will see that the discussions will be centered heavily on the option premium.

Let us revisit the ‘Ajay-Venu’ example, that we took up in the previous chapter. Consider the circumstances under which Venu accepted the premium of Rs.100,000/- from Ajay –

News flow – The news on the highway project was only speculative and no one knew for sure if the project would indeed come up Think about it, we discussed 3 possible scenarios in the previous chapter out of which 2 were favorable to Venu. So besides the natural statistical edge that Venu has, the fact that the highway news is speculative only increases his chance of benefiting from the agreement Time – There was 6 months time to get clarity on whether the project would fructify or not. This point actually favors Ajay. Since there is more time to expiry the possibility of the event working in Ajay’s favor also increases. For example consider this – if you were to run 10kms, in which time duration are you more likely to achieve it – within 20 mins or within 70 mins? Obviously higher the time duration higher is the probability to achieve it.

Now let us consider both these points in isolation and figure out the impact it would have on the option premium.

Notícias & # 8211; When the deal was done between Ajay and Venu, the news was purely speculative, hence Venu was happy to accept Rs.100,000/- as premium. However for a minute assume the news was not speculative and there was some sort of bias. Maybe there was a local politician who hinted in the recent press conference that they may consider a highway in that area. With this information, the news is no longer a rumor. Suddenly there is a possibility that the highway may indeed come up, albeit there is still an element of speculation.

With this in perspective think about this – do you think Venu will accept Rs.100,000/- as premium? Maybe not, he knows there is a good chance for the highway to come up and therefore the land prices would increase. However because there is still an element of chance he may be willing to take the risk, provided the premium will be more attractive. Maybe he would consider the agreement attractive if the premium was Rs.175,000/- instead of Rs.100,000/-.

Now let us put this in stock market perspective. Assume Infosys is trading at Rs.2200/- today. The 2300 Call option with a 1 month expiry is at Rs.20/-. Put yourself in Venu’s shoes (option writer) – would you enter into an agreement by accepting Rs.20/- per share as premium?

If you enter into this options agreement as a writer/seller, then you are giving the right (to the buyer) of buying Infosys option at Rs. 2300 one month down the lane from now.

Assume for the next 1 month there is no foreseeable corporate action which will trigger the share price of Infosys to go higher. Considering this, maybe you may accept the premium of Rs.20/-.

However what if there is a corporate event (like quarterly results) that tends to increase the stock price? Will the option seller still go ahead and accept Rs.20/- as the premium for the agreement? Clearly, it may not be worth to take the risk at Rs.20/-.

Having said this, what if despite the scheduled corporate event, someone is willing to offer Rs.75/- as premium instead of Rs.20/-? I suppose at Rs.75/-, it may be worth taking the risk.

Let us keep this discussion at the back of our mind; we will now take up the 2 nd point i. e. ‘ time’

When there was 6 months time, clearly Ajay knew that there was ample time for the dust to settle and the truth to emerge with respect to the highway project. However instead of 6 months, what if there was only 10 days time? Since the time has shrunk there is simply not enough time for the event to unfold. Under such a circumstance (with time not being on Ajay’s side), do you think Ajay will be happy to pay Rs.100,000/- premium to Venu?. I don’t think so, as there is no incentive for Ajay to pay that kind of premium to Venu. Maybe he would offer a lesser premium, say Rs.20,000/- instead.

Anyway, the point that I want to make here keeping both news and time in perspective is this – premium is never a fixed rate. It is sensitive to several factors. Some factors tend to increase the premium and some tend to decrease it, and in real markets, all these factors act simultaneously affecting the premium. To be precise there are 5 factors (similar to news and time) that tends to affect the premium. These are called the ‘Option Greeks’. We are too early to understand Greeks, but will understand the Greeks at a much later stage in this module.

For now, I want you to remember and appreciate the following points with respect to option premium –

The concept of premium is pivotal to the Option Theory Premium is never a fixed rate, it is a function of many (influencing) factors In real markets premiums vary almost on a minute by minute basis.

If you have gathered and understood these points so far, I can assure that you are on the right path.

Consider this Call option agreement –

As highlighted in green, this is a Call Option to buy JP Associates at Rs.25/-. The expiry is 26 th March 2018. The premium is Rs.1.35/- (highlighted in red), and the market lot is 8000 shares.

Assume there are 2 traders – ‘Trader A’ and ‘Trader B’. Trader A wants to buy this agreement (option buyer) and Trader B wants to sell (write) this agreement. Considering the contract is for 8000 shares, here is how the cash flow would look like –

Since the premium is Rs.1.35/- per share, Trader A is required to pay the total of.

= Rs.10,800/- as premium amount to Trader B.

Now because Trader B has received this Premium form Trader A, he is obligated to sell Trader A 8000 shares of JP Associates on 26 th March 2018, if Trader A decides to exercise his agreement. However, this does not mean that Trader B should have 8000 shares with him on 26 th March. Options are cash settled in India, this means on 26 th March, in the event Trader A decides to exercise his right, Trader B is obligated to pay just the cash differential to Trader A.

To help you understand this better, consider on 26 th March JP Associates is trading at Rs.32/-. This means the option buyer (Trader A) will exercise his right to buy 8000 shares of JP Associates at 25/-. In other words, he is getting to buy JP Associates at 25/- when the same is trading at Rs.32/- in the open market.

Normally, this is how the cash flow should look like –

On 26 th Trader A exercises his right to buy 8000 shares from Trader B The price at which the transaction will take place is pre decided at Rs.25 (strike price) Trader A pays Rs.200,000/- (8000 * 25) to Trader B Against this payment Trader B releases 8000 shares at Rs.25 to Trader A Trader A almost immediately sells these shares in the open market at Rs.32 per share and receives Rs.256,000/- Trader A makes a profit of Rs.56,000/- (256000 – 200000) on this transaction.

Another way to look at it is that the option buyer is making a profit of Rs.7/- per shares (32-25) per share. Because the option is cash settled, instead of giving the option buyer 8000 shares, the option seller directly gives him the cash equivalent of the profit he would make. Which means Trader A would receive.

= Rs.56,000/- from Trader B.

Of course, the option buyer had initially spent Rs.10,800/- towards purchasing this right, hence his real profits would be –

In fact if you look at in a percentage return terms, this turns out to be a whopping return of 419% (without annualizing).

The fact that one can make such large asymmetric return is what makes options an attractive instrument to trade. This is one of the reasons why Options are massively popular with traders.

Key takeaways deste capítulo.

It makes sense to buy a call option only when one anticipates an increase in the price of an asset The strike price is the anchor price at which both the option buyer and option writer enter into an agreement The underlying price is simply the spot price of the asset Exercising of an option contract is the act of claiming your right to buy the options contract at the end of the expiry Similar to futures contract, options contract also have an expiry. Option contracts expire on the last Thursday of every month Option contracts have different expiries – the current month, mid month, and far month contracts Premiums are not fixed, in fact they vary based on several factors that act upon it Options are cash settled in India.

195 comments.

Like future price how option price calculated.

Options are priced based on a pricing model called the ‘Black & Scholes’ option pricing model. We will talk about it at a much later point in this module.

Hi Karthik, thank you for the very good explanations!

Below is my understanding of the options. Corrija se estou errado.

In options market, nobody is a permanent seller or buyer for the option unless they hold the option till expiry.

A new contract gets created when buyer and seller agree on a strike price & Prêmio.

The current buyer & seller both can get out of the contract by selling the option to another buyer (by receiving premium) OR buying option from another seller (by paying premium) respectively.

Both the buyer and seller can square-off their position before expiry, by selling option or buying option respectively.

Their profit or loss will depend upon the premium at which they bought and sold their option.

If they hold onto the option till expiry, for call option, if the spot price is more than strike price, exchange will exercise the option and buyer will receive the difference between spot & preço de exercício. The buyer will be profitable only if this difference is more than the premium paid. If the option gets exercised, the buyer will have to pay higher STT.

On expiry, for call option, if the spot price is less than strike price, the option will be considered worthless expired.

The premium paid will be buyer’s loss and seller’s gain.

Suppose there is only one option seller S1 and two buyers B1 & B2.

First S1 will tries to sell one call option and B1 agrees on premium and strike price. B1 pays the premium to S1 and one new contract gets created. Now both S1 & B1 wait for the spot price to move in their preferred direction and premium will change accordingly.

Now suppose premium increased and B1 wants to square-off his position by selling this option. A new buyer B2 who wants to enter the contract or Seller S1 who wants to get out of the contract can buy from B1 by paying current premium. If S1 agrees on the premium asked by B1, this contract will get closed. If B2 agrees for premium asked by B1, the contract will just change hands from B1 to B2. B2 will pay the premium to B1. So now B1 is out of the market and S1 & B2 are waiting for spot price/premium to change.

If B2 wants to hold this option till expiry, and there are no other buyers in the market for this option, S1 will be forced to hold this option till expiry. On expiry, whether this option will exercise or expire worthless, depends upon spot price on expiry.

If the spot price is more than strike price, option will be exercised and if spot price is less than strike price, it will expire worthless.

In real market, there will be thousands of traders who will create new contracts between each other and depending upon their current profit/loss will either square-off or hold the option till expiry. In general, if the demand for the option is more, new contracts will get created increasing OI and if supply is more, some of the contracts will get closed thereby decreasing OI.

If B2 wants to hold this option till expiry, and if there are no other SELLERs in the market for this option, S1 will be forced to hold this option till expiry, since he cannot buy and square-off his position. On expiry, whether this option will get exercised or expire worthless, depends upon spot price on expiry.

I’m happy – looks like you got all the points correctly, including the one on STT, which many people miss 🙂

Only one correction – initially S1 and B1 created the contract. When B1 decides to exit the position, the money will get paid to B1 from B2 based on the prevailing premium in the markets. It is important to note here that B1 now transitions to a seller and maybe you can call him S2. There is no direct exchange of money between S1 and B2.

Thanks for the prompt reply Karthik!

I have read through all the comments here and understood most of the answers.

I think, you should create a chapter out of all these Q&A, since some of the questions are repetitive.

Most of the questions are around square-off before expiry, and what happens on expiry.

It will be very much helpful for new readers of Varsity.

If you need help, please let me know, I will be very happy to draft Q&A for you.

Thanks for the suggesting and for your generous offer 🙂

I will check with my team here and see what can be done. Obrigado.

I tried buying few 1 8900 NIFTY call option contracts just to clear a few things in my head because I was unsure how to square-off a contract that I have bought. For squaring-off I clicked the ‘Square-off’ button on pi.

1. If instead of clicking the Square-Off button I would have sold 1 lot (25 units) of the same using the ‘SELL’ button (F2 key) , would that have also meant that I would have ‘Squared-Off’ my existing position or would that have meant that I would have continued to have 1 contract of 8900 Call Buy option and I would have sold a different 8900 call option? (I hope I make sense). I must tell you that I am very scared of selling options due to the infinite risk associated.

2. To write options, do we need to click on the ‘SELL’ button and then proceed?

3. How do we exercise an option on the last day? Does the exchange automatically do it for us or do we ‘Square-off’ or Sell?

On a side note: I was trying to do some intraday premium play on the budget day and once a few days before that. Each time I took a position the market moved in the opposite direction and I lost some money. Apparently it is not as easy to make money in options as a friend told me it would be. It is just amazing how can I keep on taking positions just when the chart reverses. I am hoping I know better by the end of this module 🙂

Appreciate your effort!

Here are the answers –

1) To square off you have two options – either you can select the ‘square off’ button from Admin positions or your can simply select the contract (8900 Call in your case), press F2 (becuase you were long on 8900 Call) and press submit. When you do so the RMS software is intelligent enough to understand that there is an existing open long position against your client id and hence it will net you off and close all position. So as simple as that. Also imagine you have 1 lot of 8900 call option..you decide to press F2 to square off this open position…but instead of 1 lot you enter 2 lots then the system will square off your 1 long position and create 1 short position.

2) To write options you will have to select the contract you wish to write and press F2…or simply call your broker and ask him to write, no other way to this 🙂

3) To excersie an option contract that you own you should leave it ‘just like that to expiry’. Exchange do the rest. However when you have written and option and it is profitable I would advice you to square off the position instead of leaving it to the exchange as it attract taxes. More on this aspect later in the module.

Yeah, options is a little tricky instrument to trade. They are multi dimensions unlike futures where only the direction matters. I hope you will fully appreciate this aspect as we progress in this module…and also, I hope I can convince you that option writing is not really a scary thing, as long as you are fully aware of the circumstances under which you are shorting.

On the same topic (Saurabh’s)….the “square off” button helps close an open position at market price, while placing a contrary order gives you the option (choice) to sell/buy at a “limit” price, right? Just confirming an assumption that I’ve made till now.

Sir, Highly appreciated the way you are answering our questions patiently (some appears to be small/silly). I want to clear myself from my doubt that, if I would have bought a call option on 15.03.15 and the premium/ stock price rose rapidly in two days. Can I square off and take profits or shall I have to wait till expiry. some of my freind told it can be squared off on the same day if were in profits. Thanks/Ragards.

You can book your profits as and when you deem appropriate – this means you can buy an option at 9:15 AM for say Rs.10 and a 9:18 AM the premium goes to Rs.11 and you are happy with Rs.1/- profit you can choose to close your option position. There is no need to wait till expiry.

I am confused here. Didn’t you say earlier that we cannot exercise our option until expiry?

Yes thats true, you can exercise options only by expiry, however you can square off your position anytime you wish. Its important to realize that ‘squaring off’ a position is different from option exercise.

sir you are doing a great job… “Priceless” ….. sir it will be great if you can explain the difference between exercising the option and squaring off an option…

Obrigado pelas palavras amáveis.

Exercising the option means that you hold the option till expiry. In this case your P&L will depend on the intrinsic value of the option. However you can also choose not to hold the option to expiry…you can trade just the premium. Like buy an option now and sell few minutes later or hold it for few days.

as said by you i get aprofit of rs 1 then what happens to my premium. will it be returned.

Sim & # 8211; its like this – you paid Rs.100 as premium, and you received 105 as a premium when you sell the same. So you make a profit of Rs.5.

Thanks for the module again.. Here is my doubt.

You said that the call option can only be settled on the date of expiry. So, if I buy a Call option at a particular premium and the stock rallies before the expiry, Can i close my positions to get the benefit of that rally before the contract expires.

Yes of course 🙂 Also, please see my reply for T Rama Devi’s query.

Got that..Thanks sir.. 🙂

Sorry to butt in on an older thread, i’m trying to learn options and regarding this answer, I’ve a doubt…

What does it mean by ” call option can only be settled on the date of expiry”, if it can be squared off any time ?? doesn’t it sound contradicting ?

You can book a profit anytime you wish. If you chose to hold it till expiry, then it will be subjected to settlement from exchange. Settlement will happen based on the price of the option.

sir while trading b. nifty options should we track fut price r spot price, tell even for nifty, stock option.

Always the spot prices.

Applauds to your explanation/chapters on Options, While observing option chains, Is it advisable to keep highest Call Base ( which has High Oi) and Highest Put Base as Resistance and support level for Indices/stocks. Obrigado.

I’m not sure if the option chain is customizable on NSE. In fact option chain is usually segregated on the ‘moneyness’ of an option, will talk more on this shortly.

if i wanted to buy call/ put option based on support and resistance for that how to calculate correct premium. and pls can u clarify importance of IV(implied volatility ) and OI.

We will discuss about volatility (including implied volatility) shortly in this module. When you buy options based on support or resistance there is no special way to calculate the premiums…you will have to go with what is being quoted in the market.

sir suppose i buy itc 370 call option at 1 rs when itc is at 350 now if itc falls to 340 and premium becomes .50, can i exit the call by selling it @ .50? and also will it mean that i have lost 1*1000 which i paid as premium.

You will lose (1 – 0.5)*1000.

Thank you sir… Before going through you chapter I read a lot of articles, but had many doubts, but your chapters made every thing clear, now i can start trading in options. Thanks again, you are doing a great job…!!

Glad to know that, please stay tuned for more content.

after reading the simple yet highly effective modules by you… i am all set to open an account with Zerodha. hope you/zerodha personnel will help me in understanding option practically, as well.

Glad to know that Ankit, hope to have you on-board soon 🙂

This link will help you with your account opening process – https://zerodha/open-account.

We will work towards putting up the best content on options, we will keep it practical and actionable! Por favor fique atento.

Suppose I buy one lot of put option at a specified strike price and expiry date after few minutes I sell this at same strike price and expiry date instead of square off . Is this option execute?

Yes, you can square off your options within a time span of few minutes. No problem with that.

When you buy an option and minutes later if you sell, the open interest created by you because of buying option will be closed on selling option even if it is minutes later. This is what we call squaring off.

Thank you om prakash.

Suppose i sell first and then buy in option instead of first buy and then sell. Isso é possível ? If possible then what amount is deducted?

Yes, this is called “Option Selling”. The same has been explained in Chapter – 4, 6, and 7.

Dear Sir, I really want to touch your feet. I have read so many books about options but nothing was landing. your style of teaching is amazing!! Now I am clear about. Muito obrigado.

Sir, thank you for the kind words and encouragement. By the way, nobody’s feet is worth touching! We are all just doing our job …and if a job is worth doing, its worth doing it well 🙂

Where can you check the price of options on google/yahoo finance? I couldn’t find any source.

I doubt these website give out Option data. Best is to look for the Option Chain in NSE.

in the example underlying price is 25.90 where ever strike price is 25.00 rs. how can we say this call buy option. still lot off confusion hence asking.

Sorry Milind, I’m unable to understand your question. Can you kindly elaborate a bit more?

Sir if Iam the writer and have sold a call say of ITC @310 for Rs30/-. Now ITC falls to 305/- in a weeks time. I am in profit at this time.. can I square it now or does a writer have to wait till expiry.

You can square off the position anytime you wish. There is no need to hold the position till expiry.

Hello Sir, in your tutorial u mentioned, “Further assume, after he buys the 340 call option, the stock price increases to 360 the very next day. Under such a scenario, the option buyer cannot ask for a settlement (he cannot exercise) against the call option he holds. Settlement will happen only on the day of the expiry, based on the price the asset is trading in the spot market on the expiry day.”

Now your answering questions saying that if one is in profit then can close the option position any time. I am a little confused. Por favor ajude.

We are talking about two things here, sorry if I’ve confused your here. When you buy a call option @340 and next day it goes to 360, you clearly have made a profit here – you can take this profit and close your trade. However settlement is waiting till expiry and taking your Profit or loss on the expiry day. If you take your P or L on expiry day then you can treat this as settlement…else consider this as regular Profit loss booking. Hope I dint confuse you further 🙂

Yes, I think I am clear now. It means that we can close the trade before the expiry date as per our profits but the settlement of that trade will still happen on the expiry date. So closing a trade and settlement are two different activities in your context. Please correct me if I am wrong.

Perfeito. Booking profits simply means you close the trade and realize the profit or loss. Whereas waiting for settlement is waiting till the expiry day to realize your profit or loss.

Obrigado pelo esclarecimento. One more doubt I have. In the same example, wherein, I bought a call option at 340 and next day it went up to 360 and I have closed the trade watching my profit. Now, if the stock price again goes to 330 after 2 days and before the expiry so what would be the settlement of the trade?? Whether, I would be in profit as 360 closing price or 330 would get considered. Or I would not get impacted by any price change before expiry at all once I have closed the trade??

Once you have closed the trade you are out of the markets so it does not matter at all.

continuing the doubt of Mr Saurabh Garg; for example I used a premium amount of 10000 to buy a call option at 340 and sold it at 360 on the next day (well before the expiry date) .

Will I be able to use the 10000 + profit gained in the above transaction to buy a new call option?

When will the money be credited into the trading account on the day on which the option was sold or after the exipry date of the option?

So in this case the money will be in your account the same day (which you can use for some other transaction). In case you do not use this for any transaction the money will be ready for withdrawal the next day.

Firstly thanks for giving us an understanding on options in the simplest way possible.

My doubt here is that, I have studied the premium charts and as the markets approach the expiry the premium decreases. Incase I have purchased JP Associates call 1 week prior to expiry at 1/- (1 lot @ spot price 12) and at the day of expiry the price of the premium is 0.15 paise I will still make profit if the rate of JP Associates is 14/- and I square off my trade.

((14-12) * lot size) – premium paid.

Correct me if my understanding is incorrect.

Darshan – Firstly you should not look at the charts of option premium. Its not the right way to approach the option markets.

In case of the example quoted – In case you have bought a call option at Rs.1, when the spot is at 12, then when the spot goes to 14, then all option strikes below 14 will be profitable…all option strikes at 14 and above will not be profitable.

Based on your reply I can assume that if I square off on the day of expiry immaterial of the premium rate I will end up in profit.

Yes, provided the option expires ‘In the Money’ (ITM). Also, the ITM value should be more than the premium you have paid.

first of all accept my heart felt gratitude for doing such a fantastic work .

But I am bit confused by your reply to this particular query of Mr Darshan. Why should it not be profitable when the spot price is at 14 or above? In fact wouldn’t it be as much more profitable as the spot price is more than 14?

I guess I had assumed that the expiry happens at 14. So @ 14 all CE options below 14 will be ITM and hence profitable…above 14 will be OTM hence not profitable.

So at the expiry time premium price doesn’t matter only ITM will be profitable and OTM will be in non profitable ?

Eg.. Say NIFTY at 10100 & 10000 Strike premium is 200 and at the expiry day NIFTY closed at 10200 and premium is 0.05…

i think i were in loss of (200-0.05 = 199.95 ; 75*199.95 = approx 14996)

Yes, thats right.

SO 200 X 75 = 15,000 is my proft at that time of Expiry…

SO 200 X 75 = 15,000 is my profit at that time of Expiry…

In the mentioned scenario of this Call Option, the profit would be exactly the same as Darshan calculated [((14-12) * lot size) – premium]?

It means, once the Spot price is crossed above the Strike Price, it doesn’t matter what the current premium rate is going on…eg. it may be above 1 or below 1. Current premium rate is not our concern anymore. Our profit will be simply the difference between Spot and Strike Price after compensating paid premium (at the time of entering the contract).

Please rectify me if I am wrong.

Upon expiry, the profit will be the difference between the spot price and the premium. However, if this is during the series, the P&L will be based on the difference between the price at which you buy and sell the options i. e the difference between premiums.

Thank You, Karthik. I got it now.

what happens to the holder of option stock at the expiry…

It gets cash settled.

Sir what will be the amount of profit.

Sorry, don’t seem to get your question.

On the NSE site, when I click on any LTP in the options chain for a single stock and not an index (such as NIFTY), and then view the quote’s historical data price for the past 3 months (this peculiarity is only occurring in the past 3 months options and not in the 1 day, 7 days, 2 weeks or 1 month data) then there is a difference between the closing price and the ‘settle price’ for the initial month (that is 3 months ago) when the contracts, turnover, OI, open, high, low is 0. I have three questions.

1. If the contracts, turnover, OI, open, high, low is 0, then how come there is a closing price?

2. What is the ‘settle price’ and why is it so drastically different from the ‘close price’?

3. Why is it unattractive to trade in options for the far month (that is 3 months forward)?

Looking forward to your response.

1) If all is zero then the closing price will usually be a carry of the most recent close…maybe the previous day.

Assuming I’m wrong…I’m guessing this - Since you are viewing the historical data – settlement price could the be closing price on the expiry date – NSE is giving you this information to contrast the closing with actual settlement.

3) Far month contracts usually have less liquidity, hence people don’t prefer to trade contracts where they cannot easily get in and get out.

Thanks for your reply and for Zerodha varsity! I have one more doubt regarding my first and second question. See this for instance — nseindia/live_market/dynaContent/live_watch/get_quote/GetQuoteFO. jsp? underlying=GLENMARK&instrument=OPTSTK&strike=1060.00&type=CE&expiry=30JUL2018# — If you see the historical data for 3 months, then look at the period from say 28th May to 16th June, you will understand what I was trying to say.

Got it, this mainly happens when there is no liquidity. Traders are not trading the contract hence the difference between closing price and settlement price (notice 0 in the contracts column).

So what is settle price then? Assuming I have an option on days when I am the sole seller and someone else is the sole buyer, will I be paid the settle price or the close price?

Hello karthik, thank you first for such a wonderful explanation.

there is one doubt in my my what does it mean by EXERCISING A CONTRACT, i used to trade in option market and if we dont sell an option before expiry it all become zero? am i right? if not please explain little more how and what price exchange pay for our option.

thank you for your response.

Sudeep – when you buy options you can either hold the option till expiry and let the exchange do the settlement for you (this is called Exercising a contract)..or you can close the position before expiry and book profits/loss. Also not all options goto to zero….this depends on the intrinsic value of the option at the time of expiry. Suggest you continue reading this module for more details and better clarity.

In your example trader A gets 56000 Rs. Who pays him this? Is it trader B who pays him from his own pocket!?

The party buying from Trader A pays him the money….this could be anyone in the stock market.

In this above example, say If I wish to execute my option on the expiry date and realize profits, Do I need to maintain the an account balance to buy 8000 shares. I’m referring to.

On 26th Trader A exercises his right to buy 8000 shares from Trader B.

The price at which the transaction will take place is pre decided at Rs.25 (strike price)

Trader A pays Rs.200,000/- (8000 * 25) to Trader B.

Against this payment Trader B releases 8000 shares at Rs.25 to Trader A.

Trader A almost immediately sells these shares in the open market at Rs.32 per share and receives Rs.256,000/-

Trader A makes a profit of Rs.56,000/- (256000 – 200000) on this transaction.

So needs to maintain Rs.20000/- in his account to exercise the contract or can he execute the contract without maintaining enough balance Rs.20,000/- in this case.

Since options are cash settled in India, the traders (trader B) is required to maintain the differential amount in the account i. e 56K.

What about trader A ?

Trader A would have paid the premium, so he is good. Since the P&L is cash settled, trader A gets the differential.

I had bought idea, strike price @140 rs with a premium 10 rs. and now the price went upto 151 rs and the premium is 12 rs. So if I squre off my position now, will my profit is from the difference in premium ie(12-10) or (151-(140+10)=1)

12 & # 8211; 10 = 2 is the Profit.

As you mentioned that if we square off the position before the expiry date the profit/Loss will be counted only on premium. While strike price will not be considered for P/L. Please correct me if I misunderstood.

True…P&L during expiry is Buying price of option – selling price of option.

P&L on expiry is intrinsic value of options.

Hi karthik, a little query… suppose i buy nifty 8200 CE one day proir expiry @ rs 5 , now its expiry day , and there is not much movement till 3 pm, hence the premium has dropped down significantly to say rs 1 …. suddenly there is activity and the index has started moving… and its on 8215 @ 3.15 pm… but the premium is still below the buying price…. now what sud one do here…. Hope that the index closes over 8200…n let the contract expire and let the exchange do the rest…. (in this case, i have heard exchange levies certain taxes, what are those and how much), or square off the position at loss…(as the premium has depriciated )

Ravi & # 8211; if Nity spot is at 8215 at 3:15 PM on the day of the expiry, then 8200 CE will be priced closed to its intrensic value i. e Rs.15…its unlikely for the option to trade below Rs.5 (the price that you have paid for option). Also, its very difficult to predict what is likely to happen in the last 15 mins of expiry.

Karthik I would like to understand what is the difference between profit booking and exercising the option. both have to be different because profit booking can be done anytime but exercising the option can only be done at the time of expiryin European options.

Absolutely, you highlighted the difference yourself 🙂

Can we please have the options module in pdf formatt.

Sure, we are working on it. Please do give us sometime.

Does money get blocked till the expiry date if I choose to square off my long call before?

No..if you square off the trade before expiry, then your money is not blocked.

Which ones easier, day trading or options?

Can you please lay down the perks of both of them? It’s kinda hard to choose one of them.

What does bid qt/ask qt and bid rate/ask rate supposed to mean?

How do I use them in day trading?

You mean – day trading options vs positional options trade?

Please explain meaning of ” old business has covered there shorts”

Can a person who sell some quantity of stock x buy back the same quantity without the presence of other buyer in market??

A buyer and a seller together makes a market. There cant be a buy in the absence of a sell.

Not sure what that line means. But liked said, there cant be a sell without a buy and vice versa.

what does it mean when the Change in OI is - ve on a non-expiry day ? how can contracts vanish before expiry.

A contract is created when a buyer and seller agree upon a transaction. Likewise a contract can be closed when they both wish to get out of the contract.

If I buy call option of “TECHM MAR 470 CE” today, then after few days (before expiry), can I book my profit to sell “TECHM MAR 470 CE” like equity cash?

Você pode fazer isso.

thank you karthik.

Sir, while discussing about land example u said…profit to ajay is (underlying value on option expiry – strike price + premium) but in the previous comments u said profile is the dif between option premium on expiry – option premium on date of contract..please explain it sir? Thanks in adavance.

Ah, I’d suggest you read through then next few chapters…you will get clarity on this 🙂

Thanks for this Module Karthik, and answers you have given which helped me understand it much better way.

1 more doubt i am left with is , when i am buying a call option for Nifty say 8000ce where the underlying price is 7790 and when it comes to 7840 the premium amount also increases and i opt to book my profit with this.

Than why it is always said that?

“The option buyer benefits only if the price of the asset increases higher than the strike price”

and ” The Option Call can only be executed on the Expiry Day” when it is possible to exit even after few minutes of buying.

There are 2 things here – trading the premium and holding the option to expiry. If you intend to trade the premium, you can do so by buying and selling the option at anytime, at any frequency. However if you choose to hold till expiry then the lines ” he option buyer benefits only if the price of the asset increases higher than the strike price and ” The Option Call can only be executed on the Expiry Day” come into play.

It means I can book my profit even though the spot price doesn’t hit the strike price. Only matters is difference in premium if I square off my position before expiry. OTM, ATM and ITM matters only if option has to be exercised.

If person A writes call option and B buys it, who after some time books profit and sells it to C who in the end exercises his right on expiry, then who pays C, Original writer (person A) or the last person who sold the option(person B)?

It would be between A and C. Person B just opened and close his trade, so he is out of the market.

On the expiry of Call option, if the spot price is more than Strike price, the difference is paid to the Option buyer.

or the Spot price should be more than the strike price+ premium paid, for getting the difference on settlement.

Por exemplo. Strike Price Rs. 350 Spot Price Rs.355 Premium Paid Rs.6…. Lot 1000 Will I get Rs.(355-350)*1000= 5000 ?

Technically Spot being greater than the strikes qualifies the option as in the money, hence you as a buyer will get the differential money (settled in cash). However you will also have to recover for the premium you have paid hence Spot price should be more than the strike price+ premium paid for you to truly profit from the trade.

In the example you have quoted you will get 5000, but still end up making a loss of 1000 as you have paid 6000 towards premium.

Thank you for the fast and prompt reply…Keep it up…It shows the care Zerodha gives to investors..

a small doubt. if i bought a call option at 3 Rs of strike price 100Rs. now the underlying is at 110 RS AND option price is 5 Rs.

now if i square off before the expiry date will i get 10 Rs(110-100) OR 2 Rs (5-3).

ANOTHER DOUBT to square off my open call option will i have to sell this option or i have to write call option(opposite side) to close this position.

You will get 5-3 = 2.

To square off your long position, you will have to sell it back, just like the way you do with a stock.

I heartly congratulate KARTIK RANGAPPA &ZERODHA TEAM HEAD MR KAMAT. for giving flawless knowledge about options . As I am trading in this section i have faced problems.1. when squareoff is pressed it is not taking order & blocked msg is appearing. then stl order is put so many times my order is skipped. with this loss occured. 2. usually after 15th of month nearing expairy even though share price is raising call optional rate is not increasing instead decrasing. with this innocent trader like me , expecting proposional rise but not happening. kindly clarify.

Ramesh, happy to know you like the content here.

I’m not clear about your first query. But the 2nd one – call prices not increasing even though underlying prices are – for this you need to read up on Delta and other option Greeks. I’d suggest you read according to the chapter number sequence to understand this best!

Interestingly in the jpassociate example, the strike price is lesser than the price of the underlying asset. So invariably if the price of the underlying asset remains at 25.90, would we still make a profit at our strike price of 25 or would we not make any profit since the options strike price also remains the same since it is derived from the stock price.

Assuming you are talking about a call option, you would stand to make a profit of 90 paisa (25.9-25).

“option buyer cannot ask for a settlement (he cannot exercise) against the call option he holds. Settlement will happen only on the day of the expiry, based on the price the asset is trading in the spot market on the expiry day.” is it so? this means money will be blocked till expiry date.

However if you wish, you can book your P&L earlier.

Karthik sir, options chapters are simply awesome. For all these days I was trading in options just like we trade futures. Never knew there was so much stuff to this.

I have a couple of queries.

Scenario 1: On expiry, strike price is greater than spot price.

Lets say if I buy a call option at Rs 10 for a particular strike price 25 (For example) and on expiry the spot price of the stock comes down to 20 and premium price for call option is down to 1rupee, Now my strike price is OTM.

What happens if I dont close my position and leave it to exchange for settlement. Clearly am in loss but how much? Does exchange put a penalty on me for the extra loss apart from premium paid?

Scenario 2: Illiquid ITM strike price at expiry.

On the expiry day I would select an ITM strike price which is highly illiquid for the spot price movement and buy the call option for 0.05 paisa and left it open. End of the expiry day lets assume that premium price stayed at 0.05 paisa and the difference between the strike price and spot price is 2 (As I have choosen ITM already) then do i get a settlement of (2-0.05) 1.95 per share?

1) If on expiry if your Call option strike is less than the spot then you will lose the entire premium amount paid. There if no penalty or anything as such.

2) In this case you seem to have two different options, each option will be settled based on the moneyness of the option.

Totally confused with the answer for first scenario. Kindly check once again.

I hope the concept of “moneyness of options” is covered in futher chapters 🙂

If you are holding a call option, then you will be profitable only when the spot price moves above the strike price of the call. Yes, the concept of moneyness of options is covered in later chapters.

On expiry for a call option, if the spot price is more than the strike price, then the exchange will exercise the option and the buyer will get the difference between these two, but if spot price is less than strike price this option would expire worthless and the buyer will lose the premium paid.

Sir thanks a lot , the topic explained very clear to understand.

Suppose nifty spot is trading at 8600. I bought 8400 put option oct contract by paying a premium of 80. ( It means that, I am as a contract buyer have paid a premium of 80*75 = 6000 to the contract seller)

1. If spot price moves lower the premium of put option increases. let us say 85. So now If want to square the contract (which means i want to sell the already bought contract) I will sell the same at 85. Now here I become a contract seller, So i will receive a premium of 85 (75*85 = 6375). Difference in premium multiplied with lot size is my profit, so my profit is 375. Now the question is whether the trade is over ? or since i sold the contract to someone am i obliged to pay him whenever the prices move against me?

Also Tell me am I correct in every aspect of the above trade?

Sim você está correto. Once you buy and square off the trade by selling, the trade is considered closed and you are out of the market with profits.

Can u please clear one doubt? As u mentioned, the settlement (or exercising the right) of the contract cant be done before expiry. But the open interest changes on a day to day basis. For example, yesterday OI was 2 lac and today it is 1 lac, so it means that 1 lac contact have been settled or closed. How is it done when when we have few days left for expiry.

There is a difference between ‘Contract Settlement’ and ‘Closing the position’. You can choose to close the position whenever you want, but one can only settle on the day of the expiry.

Many people have raised the same query, I’d suggest you read the comments section as well to get clarity. Obrigado.

Very good material on options, very well explained.

Will the change in the premium amount after I get into the options agreement affect me in anyway?

Yes, your profitability depends on this 🙂

Very nice work done by Mr. Karthick Rangappa. I read the first two chapters including the comments section and I can honestly tell you that never have i ever gained so much insight about how options really work..Really proud of you Zerodha!

Thanks for the encouraging words! Very happy to know that you liked the contents here 🙂

what is strike price how to calculate premium for option buy call.

Premium mention is for one stock or for one lot ??

Obrigado por este artigo.

You mentioned – “Trader A pays Rs.200,000/- (8000 * 25) to Trader B”

My doubt is, does Trader A has to have Rs.200,000 in his trading account.

No, all equity derivatives in India are cash settled. So you just need to have the cash differential.

Fantastic job done by you and Team Zerodha, I have read many books on Options but your efforts are worthy to make a layman understand “Options Trading”. I have a query.

“Squaring off” position means, after seeking profit or loss on basis of premium we can stop or terminate trade any time before expiry date. But “Option exercise” will happen only on expiry date. Only on expiry date profit, loss or deducted premium money will execute?

Thanks for the kind words Tarun 🙂

Yes, what you are saying here is correct.

I have a question regarding the options trading. If I bought an ITC call option at 350 and sold it at 370 and booked the profits, if a trader exercises his rights, am i subjucted to cash settlement or am I out of the market? Will it still be a risk even after booking profits.

Moment you sell your stock, you are out of the market. No question of settlement etc.

ideally, Options in India are European style, right?

Yes, they are all EU in nature.

What is the logic behind Eu style, is there any link in zerodha to read about it. por favor compartilhe.

The only difference between EU and American style option is about exercising options. In EU you will have to wait for expiry but in American style option, you don’t have to 😉

Sir, what is in-money in option chain?

I have one question for you Karthik . How can a Trader B pays cash differential on expiry if he is only obligated to sell shares? Can you elaborate on he example as I am not able to understand how can a seller pays profit?

Cash differential will be accounted for from the margins you would have deposited for the trade.

who keep the premium amount at the end of trade?

The seller of the option keeps the premium.

spot market price : 531.95.

strike price : 540.

expiry : 27 june 2017.

premiun paid : 11.05*700 = 7735.

let us assume on expiry day i. e. 27 june 2017 SUNPHARMA trades at 540 and we exercise the option then we get.

(540-531.95)*700 = 8.05*700 = 5635.

SO IN THIS TRADE EVEN THE STRIKE PRICE IS HIT BUT AFTER PAYING THE PREMIUM OF 7735 WE EARN ON 5635 i. e. LOSS OF 2100.

am i missing something something here?

The call option will be profitable only if the spot is above the strike. If the spot is at the strike or below, then the call option wont be profitable. Further, assuming you want to hold the position till expiry, then you will start to make money beyond the breakeven point. Breakeven point is Strike + premium paid, which is 540 + 11 = 551….so spot has to move beyond 551 for you to make money.

Buying Date: 05-09-17.

strike price : 518.

strike price : 315.

Selling Date: 05-09-17.

expiry : 28 Sep 2017.

premiun paid : 3500*12.35= 43,225.

premium received: 3500*12.85= 44,975.

pofit from intraday premium=1750.

I am in doubt is that would i get additional amount that is Spot price on time of Selling(318) – Strike price on time of Buying(315) = 3.

Total= 3*3500= 10500 on the day of expiry, because my trade was “IN THE MONEY” Call option?

Please clarify me if i have missing something.

If you hold the option to expiry, then yes, the P&L will be based on the difference between the strike and spot.

“I am in doubt is that would i get additional amount that is Spot price on time of Selling(318) – Strike price on time of Buying(315) = 3.

Total= 3*3500= 10500 on the day of expiry, because my trade was “IN THE MONEY” Call option?”

Can you explain in your awsome explaination technique Karthik by giving an example how profit can be made by this which Joyram asked.

No Satyam, there is no additional amount here 🙂

Is that 318 or 518 strike price.

I got one doubt, in call option, call writer has risk of unlimited loss. In the example, call writer has to cash settle and required to pay 56,000 /- or net loss of 56,000 – 10,800 = 45,200 /- to trader A.

Is there is possibility that call writer might default in this case, how does exchange ensure call writer to lock up sufficient funds in case underlying price rises, does it requires margin call for call writer every time the underlying price rises for call options.

When you write options, margins are blocked. When the position goes against you, so does the margin requirements. This ensures that the option writer does not default.

suppose i buy one lot of nifty 1300 pe/ce @ 65 / for the current month and my premium paid is assume as rs 4875. and i close the contract with 10 points profit. what will be the amount i receive, the reward for 10 points only or my premium 4875+ 10 points reward as a new one i have this doubt or should wait for a decent profit above my premium value. please explain me as we express we are in 10 points profit and nothing is spoke of the premium.

You can book profits for any amount you are satisfied. Like 3 or 5 or 10 points…or wait for more gains.

Sir, if i buy call/put by paying premium of X amount and next day if premium increased then can i square off my position? I wanted to ask is there “T+2” condition for options also?

Sim você pode. No T+2 concept in derivatives trading.

Muito obrigado. 🙂

I believe time to expiry should not play a huge role in premium price for European options(beyond adjusting for risk-free interest rate). The language you used for the 1 acre land example, of ‘something happening’ within a timeframe, seems more suited to American options unless the frequency of (positive and negative) ‘events’ is so low that the probability of a single event happening in a timeframe is far greater than of two events happening.

Time does play an important role here. Will the premium not increase if the likelihood of an event increases, especially in the backdrop of ample time? Now, imagine the likelihood increasing, but with very less time to expiry? How will the premium react?

If I’m buyer of the of the option contract and it’s price ended in profit after deducting premium. In that case I want to exercise the option contract. So, how shall one do that? Is that automatically the close price on the day of expiry is taken for the cash settlement? Or Is there some procedure to exercise option contract?

The exchange will do the settlement for you.

In NSE option chain, I see expiry for Bank Nifty as Jan 11, 2018. But in Zerodha F&O Margin calculator, the only available value in the symbol drop down is ‘BANKNIFTY25-JAN-18’.

Why is Zerodha F&O Margin calculator not showing BANKNIFTY11-JAN-18? Alternately, why is NSE even displaying expiry as Jan 11, 2018 if all expiries are on last Thursday of the month?

The Jan 11th Bank Nifty is a weekly expiry contract, which is not shown in the margin calculator. Our margin calculator only shows the monthly contracts.

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Wednesday, 7 March 2018

Varsity de troca de opções

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